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电子行业2014年1月6日周报总结

核心内容

2014年1月6日的电子行业周报指出，电子行业在2014年伊始表现出强劲的上涨趋势，尤其是LED行业涨幅显著，成为市场的领头羊。同时，市场情绪向电子行业倾斜，投资者对TMT（科技、媒体和电信）行业的热情持续高涨，推动资金从传统行业向新兴行业转移。此外，苹果供应链和可穿戴设备成为关注的焦点，CES大会即将召开，预计将带来新的产品和技术创新。

主要观点

• LED行业领涨：全球多地实施白炽灯禁售政策，刺激LED行业需求，推动其股价上涨。LED行业在申万三级行业中涨幅领先，部分LED相关个股如环旭电子、长方照明等涨幅超过10%。
• 市场情绪转向电子：由于2013年TMT配置偏低，投资者在2014年纷纷调仓，将资金转向新兴行业，尤其是LED和智能家居。
• 苹果供应链布局最佳时机：2014年第一季度是布局全年苹果产业链的最佳时机，预计iPhone和iPad出货量将同比增长10-20%。预计苹果将在第二季度开始量产iPhone6、平板电脑及智能穿戴设备，推动供应链公司业绩增长。
• CES大会热点：穿戴式设备、智能家居、OLED技术及车载信息系统是CES大会的主要关注点。苹果、三星、高通等公司将推出相关产品，吸引市场关注。
• 行业洗牌趋势：LED行业将经历一轮洗牌，未来五年中下游企业将面临整合，龙头公司有望脱颖而出，特别是在家居照明和出口市场。
• 面板行业动态：中国大陆的AMOLED产能有望提升，但短期内OLED电视市场仍不成熟，4K LCD电视仍是主流。同时，大陆可能提高面板进口关税，影响台湾面板厂商。

关键信息

1. 本周行情分析

• 电子行业周内涨幅达到3.8%，强于沪深300的-0.6%。
• LED行业涨幅最为突出，达到8.6%。
• 涨幅前五名的个股包括和晶科技（27.1%）、联建光电（25.0%）、环旭电子（19.6%）、英唐智控（17.3%）和长方照明（16.8%）。
• 跌幅前五名的个股包括北京君正（-9.8%）、GQY视讯（-9.3%）、众和机电（-8.4%）、仪电电子（-6.7%）和华映科技（-6.5%）。

2. 行业投资观点

• 市场情绪转向电子：投资者对新兴行业兴趣浓厚，尤其对LED和智能家居产品表现出强烈兴趣。
• 苹果供应链投资机会：2014年第一季度为苹果产业链布局的最佳时机，预计iPhone和iPad出货量将增长，带动供应链公司业绩提升。
• CES热点产品：穿戴式设备、智能家居、OLED技术、车载信息系统等将成为CES大会关注的焦点。
• LED行业前景：LED照明渗透率持续提升，预计2015年将超过60%，2018年将占照明总产值80%。行业将经历大洗牌，企业数量和市场份额将大幅调整。

3. 重点推荐组合

• 德赛电池：国内电池BMS及模组生产龙头，受益于苹果、三星供应链格局变化。
• 三安光电：基于芯片业务能力和战略规划，未来在LED照明和家居照明领域有较大发展潜力。
• 长盈精密：国内精密金属结构件及外观件加工龙头，预计2013-14年EPS分别为0.90元和1.50元。
• 欣旺达：国内锂电池模组行业领先企业，受益于亚马逊平板电脑及手机订单，预计2013-14年EPS分别为0.40元和0.80元。
• 安洁科技：国内消费电子功能性器件龙头企业，苹果订单占公司收入60%，未来将受益于苹果新品和新产能释放。
• 阳光照明：传统节能灯成功转型LED的代表，估值较低，但需重视新兴渠道如电商和OTO。
• 洲明科技：2013年下半年盈利预期改善，积极布局电商渠道和海外市场。
• 歌尔声学：国内电声行业龙头，受益于消费电子对电声功能的要求提升，预计2013-14年EPS分别为0.90元和1.40元。

行业动态

高端智能手机终端产业链动态

• 三星与苹果恢复专利谈判，寻求和解。
• 三星计划推出金属和塑料双旗舰机，苹果计划将蓝宝石基板用于Macbook触控板。
• 中国移动4G服务正式上线，iPhone预购订单低于预期。

中低端智能手机终端产业链动态

• 大陆手机库存偏多，品牌厂拉货缩手，期待4G引爆换机潮。
• 供应链面临景气寒冬，部分企业出现订单下修。

运营商公司动态

• 中国移动4G服务正式上路，支持多款手机销售。
• 中国移动仅获得10万支iPhone预购订单，低于预期。
• 中国移动与苹果合作，但iPhone销售表现未达预期。

可穿戴式设备业内动态

• 穿戴式设备良率低，供应链面临挑战。
• 苹果、高通等厂商的穿戴式设备良率低于50%。
• Juniper Research预测2017年全球可穿戴装置销量将达7,000万台。

LED行业业内动态

• 2014年LED行业将经历洗牌，传统照明企业转型缓慢将被淘汰。
• 国产LED封装企业迅速发展，出口和OEM业务增长明显。
• 2013年LED行业产值达2638亿元，同比增长28%。

面板行业业内动态

• 2014年韩厂AMOLED产能将增加35.9%，但OLED电视市场仍不成熟。
• 大陆可能提高面板进口关税，影响台湾面板厂商。
• 中国大陆本土玻璃基板产能逐步提升，但良率和产能利用率仍需改善。

电子行业上市公司重要公告

• 凤凰光学：解除部分股票质押。
• 德豪润达：获得政府补贴3000万元。
• 歌尔声学：授予股票期权，全资子公司购买土地使用权。
• 欧菲光：获得政府补贴，研发无边框触控面板。
• 立讯精密：收购博硕科技股权。
• 茂硕电源：回购注销限制性股票。
• 英唐智控：解除限售股份，调整募投项目。
• 瑞丰光电：获得政府补助。
• 士兰微：被认定为国家重点集成电路设计企业。
• 仪电电子：与合作伙伴共同出资成立新公司。
• 通富微电：获得地方配套资金。
• 得润电子：终止股权转让框架协议。
• 达华智能：放弃竞标部分股权。
• 金安国纪：投资理财产品。
• 长信科技：业绩增长，发行股份购买资产。
• 杨杰科技：首次公开发行股票。

投资评级说明

• 证券投资评级分为：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级分为：看好、中性、看淡。
• 基准指数为沪深300指数，投资建议以相对市场表现为准。

法律声明

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