20250506-紫金天风-碳酸锂周报_低价施压_22页_2mb

碳酸锂市场概况
当前碳酸锂供需边际变化有限，基本面缺乏显著改善动力。锂价受矿价下跌影响持续走低，冶炼端及矿端尚未出现主动减产。若后续无新增需求，锂价或维持低位震荡，需关注低价对锂盐、锂矿生产调整的压力。

现货价格
电池级碳酸锂电池现货价格周环比下跌2900元/吨，降至680万元/吨。月差表现中性。锂矿价格方面，国内锂辉石精矿（5%-55%）价格环比下跌185元/吨，锂云母精矿（20%-25%）价格下跌65元/吨。进口锂辉石精矿CIF价格环比分别下跌20、25美元/吨至765、770美元/吨。

库存情况
国内主港贸易商及仓库待售总库存截至5月2日为105万吨，环比增加11万吨。其中，主港现货库存62万吨，仓库待售库存43万吨。碳酸锂总库存截至4月30日为132033吨，环比增加169吨，分为冶炼厂（51033吨）、下游（45169吨）及其他（35831吨）。注册仓单增至33477吨，环比增1682吨。

产量与成本
上周国内碳酸锂周度产量为16897吨，环比减少3吨。分原料来看，锂辉石产8737吨、锂云母产3564吨、盐湖产2865吨。外购锂辉石精矿生产成本环比降至72165元/吨，利润为-5154元/吨；锂云母精矿成本降至73244元/吨，利润-7888元/吨。5月产量预计增至75500吨（环比增23%），4月产量73810吨（环比减7%）。

三元材料
三元材料利润有所回升，523型利润为-1247元/吨，811型为-1001元/吨。周度开工率维持5055%，库存环比减少255吨至13940吨。部分产品价格波动范围为-460至+0元/吨，产量5月预计63745吨（环比增261%），4月产量62125吨（环比增725%）。

磷酸铁锂
磷酸铁锂价格周环比下跌440-585元/吨，库存至4月30日为88910吨，环比减少5200吨。5月产量预计276150吨（环比增4%），4月产量264300吨（环比增199%）。库销比环比下降，库存压力暂不显著。

其他锂化合物
钴酸锂5月产量预计10280吨（环比增844%），4月产量9480吨（环比增2657%）。锰酸锂5月产量增309吨（+25%），4月产量减少361吨（-3%）。整体来看，钴酸锂、锰酸锂产量波动较大。

电池市场
国内3月电池总产量13394GWh（环比增1663GWh），其中三元电池3237GWh（+235GWh），磷酸铁锂电池9721GWh（+1398GWh）。4月动力电池产量预计9844GWh（环比增368GWh），储能电池库存环比微增，库销比下降，反映需求端调整。

市场趋势
短期锂价受供需矛盾及矿价下行压制，缺乏反弹基础。需关注低价对锂矿及锂盐生产成本的持续压力，以及下游需求波动对价格的影响。三元材料利润改善与产能利用率稳定或支撑部分市场信心，而磷酸铁锂库存高企可能限制价格涨幅。整体市场呈现震荡格局，短期趋势以低位盘整为主。