20260205-中信期货-市场情绪走弱_碳酸锂盘中跌停_1页_219kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

近期碳酸锂市场情绪走弱，导致价格大幅下跌，主力合约盘中一度跌停至132320元/吨。该现象主要由市场情绪和供需关系两方面因素共同作用引起。

主要观点

• 市场情绪压制：碳酸锂价格受整体市场情绪影响较大，近期基本金属全线下跌，对锂价形成压制。碳酸锂加权指数与中信期货商品指数的相关性为0.71，表明其与整体市场走势仍保持较高关联。
• 供需边际走弱：供给端方面，澳大利亚矿企财报显示高价将刺激更多锂矿供应释放，智利发运量有所增加。需求端方面，尽管新能源车市场因透支现象表现不佳，但下游在价格回调后备货积极性较高，预计1-2月供需仍维持紧平衡。
• 基本面仍较强：尽管供需边际有所走弱，但当前碳酸锂基本面仍处于淡季不淡的状态。1月供应强劲，2月部分企业可能因检修而减产，同时需求表现良好，社会库存预计不会明显增加。
• 价格走势预期：短期内碳酸锂价格可能以震荡运行为主，投资者可关注回调后的企稳机会，等待市场情绪修复和基本面支撑。

关键信息

• 价格表现：碳酸锂主力合约盘中一度跌停至132320元/吨。
• 相关系数：碳酸锂加权指数与中信期货商品指数相关系数为0.71。
• 供应端变化：澳大利亚矿企财报显示高价将刺激供应释放，智利发运业有所增加。
• 需求端表现：2026年1月全国乘用车厂商新能源批发预估90万辆，同比增长1%。
• 库存预期：1-2月社会库存不会明显累库。
• 风险提示：
  • 政策变动
  • 供应端放量超预期
  • 需求超预期下滑

策略建议

• 短期策略：关注价格回调后的企稳机会，考虑在震荡区间内择机买入。
• 中长期策略：需密切关注储能和车端对价格上涨的负反馈，同时留意供应放量节奏，尤其是二季度可能出现的集中放量。

数据来源

• 我的钢铁网
• 百川盈孚
• 同花顺
• 乘联会
• 中信期货研究所

研究员信息

• 郑非凡（F03088415, Z0016667）
• 杨飞（F03108013, Z0021455）
• 王雨欣（F03108000, Z0021453）
• 王美丹（F03141853, Z0022534）
• 桂伶（F03114737, Z0022425）
• 张远（F03147334, Z0022750）

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 中信期货不对报告中信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性或完整性作出任何保证。
• 投资有风险，入市需谨慎。