20240830-太平洋-国邦医药-605507.SH-Q2业绩略超市场预期_收入及利润恢复快速增长_5页_860kb

国邦医药业绩总结

国邦医药2024年上半年业绩略超市场预期。半年度营业收入达2892亿元，同比增长294%；归母净利润405亿元，同比增长1318%；扣非净利润395亿元，同比增长1044%。单季度Q2业绩更佳：营收1554亿元，同比增长1101%；归母净利润206亿元，同比增长2642%；净利率高达1325%，毛利率2587%。凭借医药板块景气度回升、海外需求旺盛以及主导产品销量增长，公司业务持续扩展，20个产品销量均实现上升，动保和中间体业务市占率提升。

公司固定资产快速扩张，从2019年的1178亿元增至2023年的3693亿元，2024年上半年达3915亿元，产能进一步加强，目标是实现120个产品的生产能力。财务预测显示，2024-2026年营收将分别达到6001亿元、6817亿元和7828亿元，归母净利润预计为833亿元、1006亿元和1206亿元，当前市盈率分别为12X、10X和8X，维持“买入”评级。

主要风险包括行业政策变化、市场竞争加剧、产品价格波动和汇率风险。公司需关注潜在行业动态，确保持续增长。

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