20230814-东兴证券-银行业跟踪_7月社融信贷低于预期_关注稳增长政策推进落地_11页_1mb

报告总结：银行业跟踪7月社融信贷低于预期

周观点

• 7月社融和信贷数据低于预期，主要拖累来自居民端信贷需求疲软，和市场信心不足。预计7月是年内低点，稳增长政策加码可能推动信贷需求复苏，板块有估值修复机会。

板块表现

• 上周银行指数下跌3.16%，跑赢沪深300指数（跌3.39%），估值PB为0.54倍，处于历史低位。个股表现分化，部分区域性银行跌幅较小，政策预期提升长期基本面。

流动性与行业数据

• 央行净回笼资金，利率轻微上升。社融数据显示信贷增速放缓，经济指标如CPI和PPI波动，影响需关注风险。

个股与风险

• 浦发银行半年度业绩下滑，人事变动如中信银行高管获准任命。风险包括经济下行导致资产质量和息差压力。

结论

建议关注稳增长政策落地带来的估值修复机会，个股优选优质江浙区域性银行和城商行、农商行等，短期受政策支持驱动成长。