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暑期档票房同比小幅提升，当代明诚完成收购

核心内容

2018年暑期档（6-8月）票房为162亿元（不含服务费），同比增长5.8%，提前6天超越2017年暑期档总票房，创下新纪录。暑期档影片票房集中度增强，前10部影片贡献了73.4%的总票房，其中过5亿票房的影片占76.3%，且前10部影片中半数票房超过10亿，三项比例均呈逐年上升趋势。同时，68%的影片票房低于1000万，显示出明显的头部效应。

当代明诚完成对新英体育的收购，支付6850万美元，新英开曼成为其全资子公司，标志着公司在体育版权运营领域的重要布局。

主要观点

电影市场

• 票房表现：2018年暑期档票房实现小幅增长，但增速低于去年。
• 头部效应：影片票房集中度提高，Top10影片占据主导地位。
• 市场动态：上周单周票房为12.1亿元，其中《蚁人2：黄蜂女现身》以3.9亿元票房占据首位，占总票房的32.2%。
• 下周看点：15部新电影即将上映，包括《碟中谍6：全面瓦解》、《阿尔法：狼伴归途》等，预计将成为票房关注点。

电视剧行业

• 热门剧集：《延禧攻略》表现强劲，成为2018年总播放量最高、全网最快破百亿的网剧，同时也是全网电视剧单日播放量最高的剧集，高达7亿次。
• 海外表现：《延禧攻略》在70多个国家播出，YouTube单集点击量破百万，创下华语剧海外成绩新高。
• 新媒体播放量：上周新媒体播放量排名前五的电视剧为《香蜜沉沉烬如霜》（30.1亿次）、《新版流星花园》（6.1亿次）、《武动乾坤之英雄出少年》（5.7亿次）、《龙门飞甲》（3.0亿次）、《月嫂先生》（2.5亿次）。
• 传统电视台：《香蜜沉沉烬如霜》在江苏卫视取得平均收视率1.34%，居于首位。

综艺行业

• “限娃令”影响：国家广播电视总局发布《未成年人节目管理规定（征求意见稿）》，限制未成年人节目商业化、成人化和过度娱乐化倾向，导致《想想办法吧！爸爸》和《爸爸去哪儿第六季》延期。
• 热门综艺：《中餐厅第二季》以1.7亿次播放量领跑电视综艺周播榜，《明日之子第二季》以4.1亿次播放量重回网综第一。
• 新节目：优酷推出首档太空探索生存挑战类节目《挑战吧！太空》，提升“大片综艺”格局。

游戏行业

• 手游出海：2018年上半年，中国手游在东南亚地区实现约2.2亿美元营收，同比增长52%。下载量达3.5亿次，同比增长50%。
• 热门手游：《王者荣耀国际版（AOV）》为上半年最赚钱游戏，沐瞳科技的《Mobile Legends: Bang Bang》排名第二，《王国纪元》排名第三。
• 页游市场：《蓝月传奇》《血盟荣耀》《灭神》等在页游市场表现突出，新增《金装传奇》进入前十。

关键信息

• 投资建议：推荐标的为当代明诚（体育领域）和三维通信（营销领域）。
• 风险提示：传媒政策收紧、业务整合不及预期、宏观经济运行不及预期、并购标的业绩承诺不及预期、商誉减值风险。
• 行业数据：
  • 传媒板块整体下跌1.66%，跑输市场1.30个百分点。
  • 传媒板块市盈率TTM为21.77，高于沪深300的11.1。
  • 上海体育产业总规模达1267亿元，同比增长21%，体育服务业占比高。

一周娱乐推荐

电影推荐

• 《阿尔法：狼伴归途》：9月7日上映，猫眼想看人数超7万人，是下周期望值最高的电影之一。

电视剧推荐

• 《斗破苍穹》：9月3日在湖南卫视青春进行时剧场播出，由万达影视传媒和新丽传媒联合出品，张挺编剧，吴磊、林允主演。

综艺推荐

• 《心动的信号》：8月26日起每周日晚8:00在腾讯视频独家播出，由腾讯视频出品，企鹅影视、唯众传媒联合制作。

游戏推荐

• 《英雄就是我》：8月29日开启公测，是一款横版2D像素动作格斗游戏，具有高度自由的连击系统和多种难度选择。

行业要闻

• 亚马逊与好莱坞合作：亚马逊计划与索尼、派拉蒙等合作打造原创电影。
• 日本动画《哥斯拉》：9月21日在中国内地上映，由静野孔文和濑下宽之执导，虚渊玄编剧。
• 教育部校园足球改革：提出8项措施，包括加强组织领导、完善条件保障、构建荣誉体系等，推动校园足球发展。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

重要声明

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