20230427-国泰期货-所长早读_74页_2mb

市场环境
美国3月耐用品订单初值远超预期，经济韧性超出预期，加息预期上调。银行股持续调整，市场维持偏弱格局。

品种分析

• 原油：内外盘油价大跌，涨幅被抹去。银行业危机引发市场悲观，预计短期维持偏弱，建议多单止损。
• 黄金白银：短期存在回调风险，长期仍看涨。
• 黑色产业链：铁矿石、螺纹钢、热轧卷板等品种呈现宽幅震荡、负反馈持续的偏弱行情。
• 其他商品：多数呈现偏弱震荡或弱势运行态势，如PTA、MEG、橡胶、沥青等；个别品种如白糖呈现高位震荡。

核心观点及策略建议

• 维持偏弱格局。
• 国际银行业危机可能延缓加息进程，但市场交易重心偏向衰退交易。
• 短期保持谨慎，多数商品价格承压。
• 黄金白银逢低买入，逢反弹做空其他波动范围大的商品为佳。
• 关注宏观经济数据、OPEC+减产情况、银行业的进一步发展动态。

风险提示

• 银行危机引发的市场风险偏好下降。
• 利率上升对经济增长的打压。
• 全球经济衰退风险。
• 地缘政治局势的变化。