20220818-宏源期货-玉米和玉米淀粉周报_供需边际宽松_维持弱势运行_19页_1011kb

玉米和玉米淀粉周报总结

核心内容

2022年8月18日发布的玉米和玉米淀粉周报指出，当前玉米及玉米淀粉市场整体呈现弱势运行态势，主要受供需边际宽松、下游需求疲软及成本支撑不足等因素影响。

主要观点

玉米市场

• 供需宽松：当前玉米现货供应充足，下游备货意愿不强，导致玉米价格承压。
• 天气影响：东北产区玉米因洪涝灾害产量可能减少，但未受灾区域及河南等地单产上升，全国单产影响较小。
• 期货走势：连玉米期货主力合约C2301近一周偏弱震荡，价格在2700-2750元/吨区间波动，周四跌破2700点位。
• 库存状况：全国玉米库存仍处相对高位，北港报价不积极，南港库存充裕，饲料企业采购需求疲软。
• 进口利润：7月玉米进口量降至年内最低，进口利润回升，但整体进口量仍低于去年同期。

玉米淀粉市场

• 供需压力：淀粉开机率降至历史低位，库存仍处同期高位，去库速度缓慢，库存压力较大。
• 期货走势：连淀粉期货主力合约09周度再次跌破3000点，表现弱于玉米，价差持续收窄。
• 现货价格：淀粉现货价格继续走低，东北及内蒙地区报价为3080-3200元/吨，山东地区报价3120-3200元/吨。
• 行业利润：淀粉行业利润持续恶化，山东地区理论利润为-126元/吨，吉林地区为-50元/吨。
• 成本支撑：淀粉价格受玉米成本支撑有限，整体上涨动力不足。

关键信息

玉米市场

• 期货价格：连玉米C2301合约价格区间在2700-2750元/吨，周四跌破2700点位。
• 现货价格：广东蛇口新粮散船2780-2820元/吨，黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨。
• 库存情况：全国玉米库存仍处相对高位，北方四港和广东港口库存充足。
• 需求疲软：深加工开机率持续走低，饲料需求恢复缓慢，养殖利润上涨动力不足。

玉米淀粉市场

• 期货价格：连淀粉09合约跌破3000点，表现弱于玉米。
• 现货价格：东北及内蒙地区报价3080-3200元/吨，河南地区报价3400元/吨。
• 库存情况：第34周全国淀粉库存93.4万吨，环比下降3.31%，同比上升16.02%。
• 行业利润：淀粉理论利润持续下滑，山东地区利润为-126元/吨，吉林地区为-50元/吨。
• 开机率：第33周全国淀粉厂开机率42.11%，较上周下降6.46%，同比下滑18.11%。

行情展望

• 玉米：短期内价格承压，供需宽松格局持续，需关注天气变化及下游需求恢复情况。
• 玉米淀粉：将继续跟随玉米走势，但整体表现弱于玉米，库存压力仍存，价格上涨难有起色。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 期市有风险，投资需谨慎。

图表说明

• 玉米期货走势：C2301合约价格弱势震荡，C2209合约价格逐步回归现货价格。
• 玉米淀粉期货走势：主力合约价格弱势震荡，价差持续收窄。
• 库存数据：全国玉米及淀粉库存仍处高位，去库速度缓慢。
• 基差走势：玉米淀粉基差走强，但现货涨跌幅小于盘面。

总结

整体来看，玉米及玉米淀粉市场在当前阶段均处于弱势运行，供需宽松、下游需求疲软及成本支撑不足是主要因素。玉米期货价格受天气和市场预期影响，呈现震荡下行趋势；玉米淀粉则因库存压力大、开机率低及行业利润恶化，价格持续走低。未来需密切关注天气变化对新作产量的影响，以及国内下游需求恢复情况。