20211222-银河期货-贵金属承压继续回落_6页_1mb

贵金属市场总结（2021年12月22日）

核心内容概述

2021年12月22日，贵金属市场整体承压回落，黄金与白银均出现波动。主要受美联储加息预期和通胀数据影响，市场对贵金属的上行空间有所担忧。同时，疫苗进展和经济数据的发布成为市场关注的重点。

主要观点

• 贵金属承压回落：由于美联储12月议息会议释放偏鹰派信号，加息预期增强，贵金属价格面临较大上行压力。
• 加息与通胀博弈：当前贵金属价格波动主要由加息预期与通胀预期之间的博弈驱动。若通胀数据超预期，可能打破当前平衡，推动贵金属价格上涨。
• 市场关注焦点：
  • 疫苗进展，尤其是新冠口服药的审批情况；
  • 美联储政策动向，尤其是2022年和2023年的加息节奏；
  • 美国重要经济数据，如GDP、PCE物价指数、成屋销售和消费者信心指数等。

关键信息

1. 市场表现

• 黄金：昨日窄幅波动，遇上方压力位后受阻，小幅回落。
• 白银：一度大幅上涨，但尾盘回吐部分涨幅，整体仍处于低位盘整状态。
• 美元指数：维持高位震荡，对贵金属形成压制。
• 美债收益率：10年期美债收益率上行，一度逼近1.5%。

2. ETF持仓

• SPDR黄金ETF：持仓量保持978.57吨不变。
• SLV白银ETF：持仓量减少37.39吨至16761.16吨。

3. 美国经济数据

• 经常帐赤字：第三季度扩大至2148亿美元，创2006年以来最大赤字。
• 服务贸易盈余减少：二次收入和商品赤字扩大，被初次收入盈余部分抵消。

4. 美联储政策

• 资产购买计划：自2020年3月启动，速度和规模前所未有，但随着市场环境改善，美联储开始缩减购债规模。

5. 疫苗进展

• 新冠口服药审批：美国FDA可能在本周批准辉瑞和默克的新冠口服药，推动疗法市场扩展。

数据参考

1. 走势图

• 黄金与美元走势：黄金价格与美元指数呈负相关，美元走强压制金价。
• 白银与美元走势：白银同样受到美元走强的影响，出现回落。
• 内外盘走势：内外盘黄金和白银均呈现震荡格局，未出现明显趋势。
• 期现走势：黄金和白银期现价差维持稳定，市场交投清淡。
• 金银比：上期所和COMEX金银比均处于历史低位，显示白银相对黄金更弱。

2. 期货持仓与库存

• 黄金期货持仓量：维持相对稳定。
• 白银期货持仓量：略有下降，市场参与者情绪偏谨慎。
• 沪金库存：保持不变。
• 沪银库存：库存量略有减少，显示市场交投活跃度下降。

3. 成交量

• 沪金成交量：维持在较低水平。
• 沪银成交量：成交量下降，市场观望情绪浓厚。

4. TD数据

• 黄金TD递延费：维持在较低水平。
• 白银TD递延费：略有上升，显示市场对白银的短期需求有所变化。
• 黄金TD交收量：维持稳定。
• 白银TD交收量：交收量减少，市场流动性下降。

5. 国债收益率与盈亏平衡通胀率

• 美国国债收益率：持续上行，显示市场对通胀的担忧。
• 盈亏平衡通胀率：保持在较高水平，进一步支撑贵金属的抗通胀属性。

总结

当前贵金属市场受到美联储加息预期和通胀数据的双重影响，整体呈现承压回落态势。黄金和白银价格均在震荡中运行，美元指数走强对贵金属形成压制。ETF持仓量变化不大，显示市场对贵金属的需求相对稳定。未来需密切关注美国经济数据和美联储政策动向，尤其是PCE物价指数和成屋销售数据，这些数据可能对贵金属价格产生重要影响。同时，新冠口服药的审批进展也可能成为市场情绪的催化剂。