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2018年第36期基金市场分析总结

核心内容

2018年8月经济数据有所好转，人工智能等产业前景向好，资金面仍维持宽裕。但受外围贸易战等扰动因素影响，A股市场短线震荡偏弱，继续大跌概率不大。因此，建议投资者继续调仓换股，对前期涨幅偏大的品种逢高减仓，同时关注政策受益板块，如人工智能、5G通信、国防军工等。基金方面，优质权益类基金可暂时持有。

市场概况

• 上证指数：截至上周末，收于2681.64点，周收益为-0.76%。
• 深证成指：收于8113.88点，周收益为-2.51%。
• 中小板指：收于5533.30点，周收益为-3.17%。
• 创业板指：收于1366.57点，周收益为-4.12%。
• 板块表现：申万28个一级行业中，仅4个板块上涨，其余下跌。表现最好的三个行业为家电（+0.42%）、汽车（+0.17%）、采掘（+0.16%）；表现最差的三个行业为医药生物（-5.46%）、建筑材料（-5.02%）、电子（-4.89%）。

基金仓位

• 开放式基金平均仓位：上周末为52.17%，比前一周减少0.06个百分点。
• 基金类型仓位变化：
  • 普通股票型基金：平均仓位为86.94%，比前一周增加0.02个百分点。
  • 混合型基金：平均仓位为51.93%，比前一周减少0.03个百分点。
  • 偏股混合型基金：平均仓位为77.83%，比前一周减少0.07个百分点。
• 仓位分布：
  • 90%以上：17.76%
  • 80-90%：30.77%
  • 70%-80%：18.33%
  • 60-70%：8.44%
  • 50-60%：5.26%
  • 50%以下：19.44%

本周策略

• 宏观面：8月经济数据好转，社会消费品零售总额同比增长9.0%，增速稳中有升。
• 政策面：9月17日，2018世界人工智能大会在上海开幕，人工智能等产业前景向好。
• 资金面：央行通过MLF操作净投放2650亿元中长期流动性，资金面仍保持宽裕。
• 操作建议：
  • 对前期涨幅较大的品种逢高减仓。
  • 关注政策受益板块，如人工智能、5G通信、国防军工等。
  • 权益类基金可暂时持有，债券基金和货币基金表现稳定，可继续持有。

基金组合池

权益类基金

• 南方品质优选（002851.0F）：推荐以来累计涨幅-10.06%，最大涨幅0.00%，整体灵活配置，业绩总体优秀。
• 富国医疗保健（000220.0F）：推荐以来累计涨幅-9.24%，最大涨幅1.52%，主要投资医药行业，业绩稳步提升。

债券基金

• 新华纯债添利A（519152.0F）：推荐以来累计涨幅6.42%，最大涨幅6.42%，中长期纯债型基金，业绩稳定回撤小。
• 广发景丰纯债（003223.0F）：推荐以来累计涨幅5.76%，最大涨幅5.76%，中长期纯债型基金，业绩稳步向上。

货币基金

• 招商财富宝E（511850.0F）：推荐以来累计涨幅4.4%，最大涨幅1.21%，收益排名靠前，基金经理优秀。
• 兴业稳天盈货币（002912.0F）：推荐以来累计涨幅4.2%，最大涨幅1.11%，收益排名靠前，风险小，规模适中。

投资讲堂：基民应做五门功课

一、选择确定投基标的

• 基民应根据自身能力选择适合的基金类型，如二级债券基金，风险和收益介于纯债基金和股票基金之间。

二、每天必做功课

• 关注财经新闻，发现可能影响基金业绩或市场趋势的消息。
• 根据基金状态选择学习材料，持续盈利则关注熊市史料，持续亏损则关注由熊转牛的史料。

三、周末必做功课

• 分析国债指数、企债指数及沪综指一周表现，预测后市。
• 登录基金公司网站，关注基金经理人选、高管变动等信息。
• 检查所选基金与同类基金的业绩排名变化。

四、季报发布后必做功课

• 研读基金及表现突出的同类型基金的季度报告。
• 关注持股、持债名单及投资策略变化，对比分析以做出正确选择。

五、基金卖出后必做功课

• 总结投资标的是否合适，买入和卖出时机是否恰当。
• 反思投资过程中的得失，改进未来策略。

总结

本期报告指出，8月经济数据好转，人工智能等产业前景良好，资金面宽裕，但受外围扰动影响，A股短线震荡偏弱。建议投资者调仓换股，关注政策受益板块，优质权益类基金可暂时持有。同时，基民应系统学习，做好五门功课，提升投资能力。