20230905-万联证券-传媒行业跟踪报告_传媒行业2023半年报综述_拨云见日_未来可期_13页_2mb

传媒行业2023半年报综述总结

2023年上半年，在宏观经济改善带动下，传媒行业实现显著复苏。整体营业收入达226,640亿元，同比增长51.4%，超过2019年水平；归母净利润12,704亿元，同比增长1811%。毛利率和净利率有所提升。投资建议关注业绩亮眼、布局数字资产和AIGC技术的公司，以及院线和游戏龙头。风险包括政策变化、消费复苏不及预期等。

• 游戏：营收增长0.7%，净利润同比下降，部分个股如完美世界受投资收益影响。毛利率66%。
• 影视院线：营收和净利润大幅上升，扭亏为盈，头部公司万达影院表现突出。
• 数字媒体：高速增长，营收和净利润同比大幅增加。
• 广告营销：营收和净利润双增长，部分公司如蓝色光标实现高增长。
• 广播电视：部分公司实现扭亏，毛利率和净利率改善。
• 出版：营收和净利润稳健增长，超八成个股双增长。

各板块均呈现回暖趋势。