20250221-财信证券-电子_阿里巴巴资本开支乐观_AI建设有望提速_2页_381kb

此报告分析阿里巴巴2024年四季度业绩及资本开支规划，重点探讨其AI基础设施投入。财报显示，四季度收入同比增长8%，经营利润和净利润分别增长83%和333%，云业务收入实现13%增长，AI相关产品收入连续六个季度三位数增长。集团资本开支达31775亿元（同比增长259%），未来三年计划在AI基础设施建设、基础模型平台及业务转型升级上加大投入，目标是使云和AI基础设施投入超越过去十年总和。研究建议关注AI数据中心基础设施相关股票，如寒武纪、海光信息、深南电路、兴森科技，但需警惕技术、应用及需求不及预期风险。

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