20250221-交银国际证券-每日晨报_8页_381kb

报告总结

阿里巴巴 (BABAUS)

淘天电商表现积极，收入同比增5%，云业务估值进入重估阶段。预期2025年日历年淘天利润增速8%，云收入增14%，整体收入增12%，利润增速或超20%。淘天电商市占率持稳，变现率回升，AI技术突破将带动云业务价值重估。公司评级“买入”，目标价上调至165美元/159港元。

哔哩哔哩 (BILIUS)

2024年第四季度利润超预期，游戏与广告业务表现强劲，收入达77亿元，同比增长22%，盈利45亿元，高于预期。游戏业务维持高速增长，预计2025年净利润上调23亿元。公司评级“买入”，目标价上调至26美元/202港元。

网易 (NTESUS)

端游业务表现强劲，手游收入降幅收窄，预期2025年一季度流水可能转正，带动收入恢复。维持目标价124美元/193港元及“买入”评级。

龙源电力 (916HK)

2024年盈利略降至61亿元，风电发电量下降及火电业务调整为主要因素。公司计划加速新能源装机，预计2025年盈利温和增长48%。评级“买入”，目标价调整至80港元。

交银国际研究展望

发布2025年行业展望报告，聚焦新能源、消费、互联网等行业。认为需求复苏明显，看好估值吸引的优质平台。建议投资者关注AI价值重估、经济数据变化及政策影响。

全球市场表现

恒指22,576点，录得0.1%升幅。美股三支股指全线收跌，道指领跌，目标价建议以技术支撑位为主。

公司名单及市场表现摘要

简要列出恒生指数及国企指数成分股，包括股票代码、收盘价、市值、业绩展望等关键数据。重点关注企业包括腾讯控股、阿里巴巴、龙源电力、网易等。

所有分析师评级、目标价均涉及利益冲突风险，建议投资者独立评估并寻求专业顾问意见。免责声明见原文。