20250908-国贸期货-_沥青（BU）_短期跟随原油_中期供需基本面较弱_26页_1mb

报告总结

本报告由国贸期货能源化工研究中心于2025-08-09发布，分析了沥青（BU）期货市场。研究人员认为，短期沥青价格将跟随原油波动，中期供需基本面较弱，总体趋势稳定。

核心观点：供需矛盾不突出，9月供需双增，宏观走势与原油紧密相关。交易策略建议短期弱势震荡，关注OPEC+增产和地缘风险等潜在因素。

市场动态：供给端，地炼沥青排产同比和环比增长显著，2025年9月排产计划达148万吨。需求端，需求释放不及预期，部分区域如东北和华南出货量增加，但整体旺季表现平淡。库存方面，华东地区厂库累积，而东北地区社库去库，显示区域差异。成本受原油价格波动影响。

风险管理：油价波动、政策变动能源构成主要风险。点位显示长期产量上升，利润空间受原材料供应和炼厂积极性支撑，但需求保守。

公告称，报告仅供参考，不构成投资建议，期货交易风险自担。