20170531-天风证券-纺织服装行业研究周报_纺织品服装出口实现正增长_6月金股推荐健盛集团_12页_919kb

纺织服装行业总结

核心内容

纺织服装行业在2017年5月面临一定的市场压力，整体板块随大盘下跌，跌幅较大。尽管短期内市场表现不佳，但行业仍处于左侧底部整固期，分析师认为中长期配置价值较高，重点推荐具备业绩支撑和估值合理的行业龙头，如华孚色纺、健盛集团、开润股份、歌力思等。

主要观点

• 行业趋势：前4月我国纺织品服装出口实现正增长，是连续22个月负增长后的首次转正，显示行业基本面有所改善。
• 市场动态：全球纺化品需求快速增加，创新和时尚类服装成为增长关键因素。
• 公司表现：健盛集团被推荐为6月金股，主要基于其业绩增长预期、实际控制人增持以及一季度业绩超预期。
• 投资建议：分析师建议从长期角度配置行业龙头，关注其未来业绩释放潜力。

关键信息

1. 行情回顾

• 上周上证指数上涨0.63%，深圳成指下跌1.12%，创业板指下跌2.30%。
• 纺织服装行业指数下跌2.77%，其中纺织板块下跌2.27%，服装板块下跌3.40%。
• 健盛集团股价下跌6.15%，落后沪深300指数8.4PCT。

2. 行业新闻精选

• 出口增长：前4月我国纺织品服装出口累计同比增长2.1%，增速较上年同期提高4.9个百分点。
• 市场潜力：老年服装市场潜力巨大，随着人口老龄化趋势，相关产品需求有望上升。
• 企业动态：Forever21开设美妆和生活方式门店，试图拓展业务范围；新秀丽收购Tumi后Q1销售同比激增29.3%。
• 行业挑战：国内玻纤产业“大而不强”，面临重新洗牌的可能；美银美林继续看空Nike，认为其前景悲观。

3. 公司公告精选

• 多家公司在进行重大资产重组、股权质押及解质押等操作，如济兴股份、美盛文化、诺邦股份等。
• 控股股东及高管增持股份，如健盛集团实际控制人张茂义计划增持200-500万股。
• 部分公司发布股权激励计划，如开润股份、维格娜丝等。
• 南极电商发布第二期员工持股计划，拟通过“份”为认购单位，上限为8,000万元。

4. 行业关键数据

• 棉花市场：2017年4月国内328棉花价格为16,076元/吨，进口成本为15,902元/吨，价差为174元/吨；内外棉纱价差为-727元/吨。
• 出口数据：2017年4月纺织品出口同比增加1.56%，累计出口同比下滑0.09%；服装类出口同比增加5.37%，累计出口同比下滑2.17%。
• 消费数据：2016年全年城镇居民人均可支配收入实际同比增长5.6%，人均可支配支出实际同比增长5.7%；3月居民消费意愿比例为23.8%。
• 库存与供求：2017年16/17年度中国棉花抛储量预计为250万吨，国储库存将降至639万吨；全球棉花供求缺口为146万吨，中国为202万吨。

重点标的推荐

风险提示

• 宏观经济风险：经济波动可能影响终端需求。
• 终端需求不振：消费意愿不足可能导致行业增长受限。
• 企业运营风险：部分公司重组、质押等操作可能带来经营不确定性。

行业走势图

• 行业周行情走势显示纺织服装板块整体表现疲软，但部分个股如哈森股份、孚日股份等表现较好。

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