20240815-国盛证券-耐普矿机-300818.SZ-24H1业绩持续高增_海外市场助力公司成长_3页_676kb

耐普矿机（300818SZ）2024年半年报业绩分析总结

一、公司上半年业绩表现

2024年上半年，耐普矿机实现了显著增长：

• 营业收入达到627亿元，同比增长5,668%；
• 归母净利润达084亿元，同比增长5,810%；
• 扣非归母净利润达083亿元，同比增长73.35%。

二、成长驱动因素

• 业务结构优化：业绩增长主要得益于选矿系统方案及EPC服务收入增长。
• 国际业务拓展：海外市场的拓展成为公司增长的重要动力之一。

三、盈利能力分析

• 费用控制优势：公司成本控制与研发效率提升了整体盈利水平，多个费用率同比下降。
• 毛利率提升：报告期内，公司各产品线毛利率均有较大幅度提升。

四、市场前景展望

随着全球经济稳定需求及“一带一路”战略推进，公司将抓住国际矿山设备出海机遇，继续拓展海外市场。

五、投资建议与盈利预测

我们会继续维持对公司的“买入”评级，并对公司未来三年的收入与利润进行预期增长预测：

• 盈利预测（百万元） | 2024年 | 2025年 | 2026年
• ：------------------- | -------------- | -------------- | --------------
• 营业收入 | 1261 | 1522 | 1823
• 归母净利润 | 157 | 214 | 281
• ：------------------- | -------------- | -------------- | --------------
• 同比增长率 | 95.5% | 36.6% | 31.2%

六、风险提示

• 国际市场拓展不及预期；
• EPC项目交付延误；
• 产品市场渗透率提升缓慢。

结语

我们看好公司在行业发展与市场需求双重驱动下，持续深化国内外布局，推动业绩稳定增长。