20160518-兴业证券-晨会纪要_13页_1mb

报告摘要

市场数据与行业观点总结

核心内容概览

本文汇总了2016年5月17日及16日国内市场、周边市场、商品期货、外汇商品及多个行业的重要数据与观点分析，涵盖股票指数、行业表现、投资建议及风险提示等内容，为投资者提供了全面的市场参考。

国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
上证综指	2844	-0.3%	0.4%	-13.7%
深证成指	9909	0.0%	1.2%	-14.8%
创业板指	2081	1.1%	1.3%	-16.4%
中小板指	6505	-0.1%	1.6%	-15.6%
沪深 300	3086	-0.3%	0.6%	-11.0%
中证 500	5790	-0.4%	0.9%	-17.1%

主要观点：

A股市场整体呈现超跌反弹态势，投资者情绪偏向乐观。
沪股通资金连续流入，预示市场短期仍具上涨动力。
波动率风险溢价和虚值认购期权隐含波动率斜率显示看涨情绪浓厚。
兴业期权水晶球择时指数在5月17日为8分（满分10分），短期维持乐观预期。

表现最好前五行业

行业	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
计算机	4754	1.3%	0.8%	-23.3%
钢铁	2185	0.6%	0.8%	-16.5%
采掘	3059	0.6%	0.8%	-9.2%
传媒	1304	0.3%	-0.2%	-20.4%
医药生物	7124	0.3%	2.2%	-13.7%

主要观点：

计算机、钢铁、采掘等行业发展势头较好，特别是计算机行业在短期和中期表现较为突出。
医药生物和传媒行业虽然短期表现较好，但全年跌幅较大，需关注其基本面变化。

表现最差前五行业

行业	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
农林牧渔	3145	-1.2%	3.3%	-7.2%
家用电器	4334	-1.2%	-0.1%	-8.4%
食品饮料	6542	-1.0%	0.1%	0.7%
交通运输	2695	-1.0%	-0.2%	-17.3%
纺织服装	3268	-0.7%	-0.1%	-14.2%

主要观点：

农林牧渔、家用电器、交通运输等行业发展相对疲软。
食品饮料和纺织服装行业虽短期表现略好，但全年跌幅仍较大，需警惕市场波动。

周边市场表现

市场	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
恒生指数	20119	1.2%	-0.6%	-5.7%
恒生红筹	3545	0.9%	-0.2%	-9.4%
日经 225	16653	1.1%	0.5%	-9.7%
道琼斯	17711	1.0%	0.0%	3.3%
标普 500	2067	1.0%	0.4%	2.7%
纳斯达克	4775	1.2%	0.5%	-2.6%
德国 DAX	9953	0.9%	0.8%	-3.2%
法国 CAC	4312	-0.2%	-0.2%	-4.6%
富时 100	6151	0.2%	0.6%	1.0%

主要观点：

恒生指数、道琼斯、标普500等主要指数在短期和中长期表现偏强。
法国CAC指数和富时100指数表现相对温和，但全年跌幅较小。
纳斯达克指数短期表现较好，但全年跌幅较大，需关注市场变化。

主要商品期货表现

商品	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
NYMX 原油	49	1.82%	26.24%	31.08%
布伦特原油	430	0.00%	18.97%	21.69%
LME 铜	4,640	0.08%	-6.23%	-1.04%
LME 铝	1,543	-0.45%	-1.28%	2.80%
LME 锌	1,900	0.48%	5.44%	18.23%
LME 铅	1,719	0.47%	-6.76%	-3.59%
LME 镍	8,750	0.98%	-0.23%	-0.79%
LME 锡	16,980	1.56%	1.22%	16.58%
COMEX 黄金	1,280	0.48%	2.33%	20.73%
COMEX 白银	17	0.71%	11.38%	24.95%
CBOT 大豆	1,081	1.50%	21.00%	25.06%
CBOT 玉米	398	0.95%	9.05%	11.03%
ICE11 号糖	17	-0.77%	10.19%	10.19%

主要观点：

原油、大豆、玉米、白糖等商品期货表现较好，尤其是大豆和玉米期货在5日和全年涨幅显著。
铜和铅期货表现偏弱，需关注市场供需变化。
期货市场整体呈现上涨趋势，但部分商品波动较大，需谨慎操作。

主要外汇商品表现

外汇	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
美元指数	94.5705	0.0%	0.3%	-4.3%
美元-人民币	6.5170	0.0%	0.0%	-0.3%
美元-日元	109.1300	0.1%	-0.2%	-8.6%
欧元-美元	1.1312	0.0%	-0.5%	4.4%
英镑-美元	1.4460	0.4%	0.1%	-1.7%

主要观点：

美元指数略有上涨，但全年表现偏弱。
美元-人民币汇率基本稳定，但全年小幅下跌。
欧元-美元和英镑-美元表现相对较好，美元-日元小幅下跌。

行业观点摘要

交通运输行业

政策利好：国务院发布《关于促进通用航空业发展的指导意见》，通航产业有望成为稳经济的重要抓手。
行业前景：通航产业链庞大，涵盖制造、运营、维修、培训等，预计2020年建成500个通用机场。
投资建议：建议关注中信海直（运营+维修+培训）、威海广泰（机场设备）、川大智胜（空管+培训）、德奥通航（制造）等企业。
风险提示：政策出台低于预期。

机械行业

公司亮点：音飞储存（603066）通过“机器人+货架”打造智能仓储综合服务商。
业务结构：公司产品涵盖货架类和智能仓储系统，其中货架制造是根基，智能仓储是重点发展方向。
投资建议：预计公司2016-2018年EPS分别为0.79/0.88/0.97元，对应PE分别为50x/45x/41x，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：穿梭车销量不及预期、智能仓储需求不及预期。

金融工程

市场情绪：波动率持续下行，短期维持乐观预期。
投资建议：继续维持偏乐观预期，建议关注超跌反弹机会。

传媒行业

机器人教育：机器人教育被视为素质教育新蓝海，覆盖4-18岁儿童，具有较大的发展潜力。
投资建议：建议关注盛通股份收购乐博乐博，打造机器人教育第一股。

建筑建材行业

水泥市场：4月水泥产量同比增长2.8%，但整体经济复苏偏弱。
投资建议：水泥板块估值已处于底部区域，建议关注北方和华东地区。

房地产行业

华夏幸福：公司持续贯彻大项目招商战略，引入电商展示、配送及冷链物流仓储项目。
投资建议：公司预计2016-2018年EPS分别为2.3/3.1/3.8元，PE分别为10.6/7.9/6.4倍，维持“买入”评级。

其他行业

华能新能源：公司运营效益优异，行业限电改善仍需细则落地。
投资建议：维持“买入”评级，目标价3.34港元，较现价有46.5%的上升空间。

投资评级说明

评级	含义
推荐	相对表现优于市场
增持	相对表现与市场持平
中性	相对表现与市场持平
减持	相对表现弱于市场

新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
603131	上海沪工	2500.00	-
601611	中国核建	52500.00	-
300516	久之洋	3000.00	-
603737	三棵树	2500.00	-
002800	天顺股份	-	7.70
300513	恒泰实达	-	11.73
300512	中亚股份	3375.00	20.91

兴业近期研究报告一览

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
张晓云	通航产业将成为稳经济的重要抓手	航空运输	推荐	2016-05-18
安一夫	机器人教育：素质教育新蓝海	传媒	推荐	2016-05-17
邢军亮	明日新做市公司投资简析（20160517）	中小盘	推荐	2016-05-17
王武蕾	波动率持续下行，短期维持乐观	-	-	2016-05-17
马斯勘	广电运通点评：控股汇通金融，金融服务领域布局深入	计算机设备	买入	2016-05-17
阎常铭	华夏幸福：持续贯彻大项目招商战略	房地产开发	买入	2016-05-17
鲁衡军	企业运营效益优异，行业限电改善仍需细则落地	能源业	买入	2016-05-17
沈玉梁	4月水泥数据点评：仍在弱复苏，估值已低，积极寻找波段机会	建筑材料	推荐	2016-05-17

风险提示汇总

通航政策出台低于预期
机器人教育行业竞争格局不稳定
限电现象恶化
产品价格下行
智能仓储及运营需求不及预期
CPI、汇率大幅波动
新增装机不及预期
销售不达预期
产业新城拓展不及预期
市场波动风险

总结

整体市场表现呈现震荡偏强态势，投资者情绪偏向乐观，尤其关注超跌反弹机会。多个行业迎来政策利好，如通航、机器人教育、智能仓储等，具备较强的投资潜力。同时，部分行业如交通运输、食品饮料等仍面临较大压力。商品期货市场中，原油、大豆、玉米表现较好，而铜、铅等表现偏弱。外汇市场中，美元指数相对稳定，但人民币对美元小幅下跌。整体来看，建议关注政策受益行业及估值低位板块，同时注意市场风险与政策不确定性。

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