20241202-铜冠金源期货-铅周报_库存持续消化_铅价重心上移_7页_1mb

铅周报分析总结：

最近一周，铅市场展现出价格重心上移的趋势，沪铅主力合约和国际价格均有所上涨。宏观环境相对平稳，美元高位调整减弱了铅价的上方压力；基本面方面，12月国内外铅精矿加工费维持稳定，但终端需求进入淡季，废旧电瓶报废量减少和再生铅炼厂数量减产，导致供需双弱；供需矛盾推动库存持续消化，但下方成本支撑依然存在。环保和检修影响仍在，江西、广东等地原生铅炼厂和河北、安徽再生铅企业未完全恢复生产，延缓了供应端的恢复。下游消费分化，汽车和储能板块需求平稳，电动自行车需求淡季特征明显。

整体来看，铅价震荡偏强，支撑因素包括库存去化和利润修复，但上方压力移至17600-17800元/吨区间。策略建议为逢低做多，需关注环保扰动结束和消费超预期下滑的风险。交易数据方面，库存有所减少，期价涨幅不大，如沪铅周度涨幅约为2.47%，伦铅涨幅3.15%。还需注意加工费数据和产量变化，图表显示价差和升贴水波动，反映了市场供需动态。

总结指出，铅市场短期内震荡偏强运行，但需警惕风险因素，未来走势取决于宏观和基本面变化。