20250704-创元期货-股指早报_美联储降息预期回落_A股结构性行情持续_15页_1mb

股指早报总结 - 2025年7月4日

海外市场

• 美国6月非农就业人数录得14.7万人，高于预期11和前值14.4；失业率录得4.1%，低于预期4.3%和前值4.2%，显示劳动力市场强韧。
• 美联储观察显示，7月降息25BP概率下降至4.7%，9月累计降息25BP概率下降至64%，降息预期回落。
• 市场反应：美元指数上涨，美债收益率上行，黄金回落，原油收跌；美股和纳斯达克中国金龙指数上涨；离岸人民币贬值。
• 关注关税暂缓截止日7月9日，美国可能与其他国家达成关税协议，影响美对其他国家政策。

国内市场

• A股周四高开震荡上涨：大盘涨0.18%，深成指涨1.17%，创业板指涨1.9%。市场呈现震荡修复，深强沪弱，银行蓝筹拖累，宁德时代贡献创业板。
• 板块轮动：电子、电力设备、医药生物、通信、建筑材料涨幅居前；煤炭、交通运输、钢铁、石油石化领跌；消费电子走强，受中美贸易缓和刺激；科技板块活跃但增量资金不足。
• 成交量萎缩，3270只个股上涨，1863只下跌，指数短期面临分歧。

关键关注点

• 技术方面：指数预计在3400-3500区间反复，量化新规7月7日实施，需关注今日和下周一走势。
• 国际消息：中美第二阶段贸易谈判进展，芯片设计EDA和乙烷限制取消，关税谈判可能延至8月；商务部回应贸易协议，反对牺牲中方利益；美国与其他国家如越南、欧盟的贸易谈判动态（如关税协议、延期等）。
• 其他：关注市场风格和风格的变动，股债相对表现，流动性数据。

投资策略

• A股结构性存量博弈继续，哑铃策略不变，避免市场分歧。短期指数或需消化，关注增量因素如关税和政策变化。