20250704-东证期货-外汇期货热点报告_美国6月非农超出预期_打消7月降息预期_9页_632kb

外汇期货热点报告总结

关键数据回顾：

• 美国6月非农就业新增14.7万人，超出预期的11万人。
• 失业率意外降至4.1%，低于预期的4.3%。
• 薪资增速略降至3.7%，但仍高于通胀水平。
• 私人部门就业转弱，就业来源主要来自政府部门和教育医疗行业。
• 数据打消了市场对7月美联储降息的预期，市场基本定价7月利率不变，9月降息概率下降。

影响与市场反应：

• 货币市场：美元指数止跌回升，美债收益率上升，黄金价格下跌，美股高开高走。
• 宏观经济：就业市场韧性维持，但结构恶化风险增加；关税因素叠加基数效应，可能导致下半年通胀回升。
• 市场情绪：短期缓解经济下行担忧，支撑风险偏好；但需警惕就业市场走弱和关税谈判不确定性带来的扰动。

投资建议：

• 短期：美元和美股可能维持震荡偏强，黄金面临回调风险。
• 风险点：关注关税谈判结果和美联储货币政策动向，避免市场波动。

风险提示：

• 经济下行压力超预期或美联储宽松不及预期，可能加剧市场波动。
• 数据支撑美联储谨慎观望立场，但市场对就业结构性问题和通胀风险的计价不足。