20250926-创元期货-股指期货早报_美经济数据韧性打压降息预期_A股科技结构性行情_15页_1mb

报告总结：美经济数据韧性打压降息预期，A股科技结构性行情（2025年9月26日）

• 外部市场动态：美国第二季度实际GDP年化季率终值3.8%，高于预期；个人消费支出季率2.5%，核心PCE物价指数2.6%，耐用品订单月率2.9%，这些数据表明美国经济韧性强劲，进一步削弱了美联储降息预期。环比美元指数上涨，美债收益率上行，黄金微涨，纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币贬值。

• 国内A股表现：周四市场呈现震荡分化，上证指数微跌0.01%，深成指上涨0.67%，创业板指上涨1.57%。个股方面，1474只股上涨，3875只股下跌，科技板块（如传媒、通信、计算机）活跃，与银行板块形成跷跷板效应。消息面上，谷歌宣布推出安卓电脑操作系统，AI生态整合，带来潜在机会。

• 整体展望：外围因素抑制美联储降息预期，地缘政治不确定性加码，导致风险资产走弱。国内A股震荡整固，预计短期维持盘整走势，指数压力位3900点，支撑位3750-3800点。继续关注科技板块结构性行情及港股恒生科技。

• 主要观点与建议：短期市场调控力度明显，建议关注科技领域投资机会。