20160711-申万宏源-商业贸易和现代服务行业周报_与其追高黄金零售_不如提前布局举牌概念_15页_936kb

零售和现代服务行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于2016年7月11日发布的零售和现代服务行业周报，分析了当前市场走势、行业动态及投资建议。报告指出，尽管黄金零售股因金价上涨表现强势，但当前时点追高并不具备性价比，更推荐投资者关注举牌概念及具备增长潜力的零售个股。此外，报告还推荐了中报业绩高增长的白马龙头及电商代运营等相关标的。

主要观点

• 市场走势分化：本周股市整体表现平淡，深市略强于沪市，创业板、中小板和上证综指均优于沪深300指数。申万商业贸易行业整体周涨幅为3.18%，在28个申万一级子行业中排名第8。
• 黄金零售股表现：黄金期货价格上涨，推动黄金零售股走强，但其增长逻辑尚未得到验证，且黄金零售增速仍为负。黄金零售企业存货增值对上市公司影响有限。
• 举牌概念受关注：宝万争夺战形势渐趋明朗，举牌概念股有望迎来利好。推荐提前布局举牌概念零售个股，如南宁百货（宝能系已举牌）、欧亚集团（安邦举牌）、大商股份（安邦举牌）、新世界（国华人寿举牌）等。
• 中报业绩高增长：推荐永辉超市及经营发生积极变化的白马龙头苏宁云商。
• 电商代运营前景广阔：中长期看好电商代运营子行业，推荐新华都，其通过外延收购切入电商代运营行业，国内交易规模连续四年增速超100%，接近3000亿元。
• 其他推荐标的：关注重庆百货（地方国企改革）和厦门国贸（主营大宗商品贸易，业绩释放）。

关键信息

市场行情回顾

• 沪深300指数：3192.28点，周涨幅1.21%
• 上证综指：2988.09点，周涨1.90%
• 创业板：2239.00点，周涨1.26%
• 中小板：6987.70点，周涨1.63%
• 有色金属板块：周涨幅8.21%
• 房地产板块：周跌幅1.37%
• 商业贸易行业：周涨幅3.18%，高于沪深300指数1.97%

个股涨跌幅

涨幅前五：

1. 豫园商城：14.74%
2. 国际医学：12.39%
3. 通程控股：10.89%
4. 武汉中商：10.35%
5. 津劝业：8.48%

跌幅前五：

1. 茂业通信：-3.72%
2. 宏图高科：-3.28%
3. 红旗连锁：-1.81%
4. 南宁百货：-0.95%
5. 中兴商业：-0.42%

行业新闻回顾

1. 沈阳久光百货关闭：因三年亏损加剧，利福中国关闭沈阳久光百货，整体亏损情况严峻。
2. 聚美优品涉足影票发行：聚美影视与多家票务平台达成合作，尝试“明星+直播+电商”模式。
3. Gap联合天猫实践全渠道战略：推出门店发货服务，探索全渠道融合。
4. 淘品牌上市潮：服饰电商迎来上市机会，部分企业如裂帛、汇美、三只松鼠表现良好。
5. 新华百货股权争夺：与宝银系诉讼持续，定增方案流产。
6. 百货业面临挑战：电商、同质化竞争及理性消费趋势对传统百货构成压力。
7. 石基信息增资青岛海信商用：持股25%，推动技术合作。
8. 如意集团业绩大幅增长：净利润增长主要得益于大宗商品期现结合的经营模式。
9. 吉峰农机业绩同向上升：净利润同比上涨1649.17%-1676.50%，得益于业务优化。
10. 广州友谊业绩增长：非公开发行股票收购越秀金融控股股权，带动业绩提升。

行业重点公司估值

投资建议

• 短期推荐：举牌概念零售个股（如南宁百货、欧亚集团、大商股份、新世界）。
• 中期推荐：中报业绩高增长的永辉超市及经营发生积极变化的苏宁云商。
• 中长期推荐：电商代运营行业，看好新华都。
• 其他关注：重庆百货（地方国企改革）、厦门国贸（大宗商品贸易）。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%-20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%；
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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