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中兴新任管理层到岗并获暂时解禁，关注物联网垂直领域投资机会总结

核心内容概览

本报告分析了通信行业近期的市场表现、投资策略及重点子行业动态，强调了5G、物联网、云计算等领域的投资机会。同时，对中兴通讯获得暂时部分解禁及管理层更替进行了重点解读，并对相关上市公司进行了推荐与风险提示。

主要观点

• 行业整体表现：上周通信（申万）指数下跌2.82%，沪深300指数下跌4.15%，但通信板块仍跑赢大盘1.33%。
• 投资策略：分析师持续看好5G、物联网和云计算领域，认为这些行业将推动新一轮增长。
• 物联网增长前景：Ecosystem预测，2017-2022年全球物联网支出将以6.9%的年复合增长率增长至3670亿美元，其中亚太地区增长最快，中国有望成为最大市场。
• 5G产业发展：随着3GPP 5G第一阶段标准化完成，承载网进入商用前期。中兴通讯获暂时部分解禁，新管理层上任，为公司业务恢复和未来发展带来积极影响。
• 云计算持续发展：云计算产业推动从上层业务创新到底层基础设施的全面发展，多家企业发布相关合作与战略。
• 中美贸易摩擦：中美贸易争端进入第二阶段，双方互加关税，对行业带来一定风险。

关键信息

1. 投资推荐

• 近期推荐组合：烽火通信（600498）、光迅科技（002281）、凯乐科技（600260）、中国联通（600050）。
• 建议关注：博创科技（300548）、初灵信息（300250）、汉威科技（300007）、高新兴（300098）、日海通讯（002313）、宜通世纪（300310）、深南电路（002916）、海格通信（002465）。

2. 中兴通讯动态

• 出口禁令暂时解禁：7月2日，美国商务部宣布在有限条件下解除对中兴通讯的出口禁令，期限为一个月。
• 业务恢复：允许继续运营现有网络和设备，维护现有手机，进行网络安全研究。
• 管理层更替：赵先明辞去总裁职务，徐子阳接任；其他高管也进行了调整，为公司注入新活力。

3. 5G承载网络发展

• 商用前期：5G无线网络预计2019年下半年开始建设，2020年规模建设，承载网建设领先6-9个月。
• 云化解决方案：主要设备商推出云化承载方案，助力运营商实现5G网络转型。
• 技术演进：5G对带宽和时延提出更高要求，推动承载网向更高层次演进。

4. 物联网发展动态

• MWC大会推动：三大运营商发布白皮书，共同选择SA独立组网，展示5G在物联网领域的应用成果。
• 应用场景拓展：中国联通、中国电信等在智慧景区、数字供应链等领域推进物联网应用。
• 技术标准成熟：NB-IoT和LoRa技术逐步成熟，推动物联网终端商用和全面起飞。

5. 云计算进展

• 云化方案发布：联想等公司推出5G接入网云化方案，ZStack、金山云、UCloud等与移动运营商达成合作。
• 政策支持：国家税务总局云平台扩容项目中标，中国电信成为唯一中标人。
• 标准化推进：神州数码加入全国信标委云计算标准工作组，参与国家标准化工作。

6. 风险提示

• 中美贸易摩擦：若缓和低于预期，将对行业造成负面影响。
• 行业增速放缓：可能影响相关企业的增长预期。
• 资费下滑：对运营商盈利能力构成压力。

重点推荐个股简析

行业走势与估值

• 行业表现：上周通信板块表现略优于大盘，但整体仍受市场波动影响。
• 估值情况：通信板块最新市盈率TTM为54.0，仍为TMT行业中最高。

行业策略

• 5G：5G承载网络进入商用前期，云化方案推动行业转型。
• 物联网：进入快速增长期，垂直领域应用广泛，技术标准逐步完善。
• 云计算：持续高歌猛进，成为推动业务创新的重要支撑。

总结

本报告指出，尽管近期市场整体表现不佳，但通信行业仍具备增长潜力，尤其是5G、物联网和云计算领域。中兴通讯的管理层更替和业务解禁为行业注入新的活力，同时，行业整体技术标准和解决方案不断成熟，为未来增长奠定基础。投资者应关注具备技术优势和行业前景的公司，把握物联网垂直领域的发展机遇。同时，需警惕中美贸易摩擦、行业增速放缓及资费下滑等潜在风险。