20240329-东吴证券-中集集团-000039.SZ-2023年报点评_业绩略超预告上限_看好集装箱+海工复苏下困境反转_4页_516kb

中集集团（000039）2023年报点评报告总结：业绩略超预期，受益行业复苏。2023年公司营收1278亿元，同比下降10%；归母净利润42亿元，同比下降87%，略高于预告值。单季度Q4营收同比增长1%，但受减值和费用影响，净利润为负。分业务看，集装箱制造和物流服务受周期下行拖累，增速负；道路运输车辆、能源化工装备和海工业务增速亮眼，分别增长6%、17%和81%。盈利能力阶段性承压，毛利率和净利率均下降，主要因集装箱规模效应减弱和海工资产亏损。展望2024年，集装箱和海工行业复苏有望带动业绩触底，盈利预测维持247亿元、329亿元，预计2026年归母净利润475亿元，评级维持“买入”。风险包括宏观经济波动、地缘政治和原油价格变化。