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沪锌期货早报-2025年7月29日

大越期货投资咨询部 祝森林
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指标体系

沪锌：

1. 基本面: 4月全球锌产量115.3万吨，消费量113.02万吨，供应过剩2.27万吨。 1-4月，产量445.14万吨，消费量450.79万吨，供应短缺5.65万吨。 基本面偏多。
2. 基差: 现货22730，基差+85； 中性。
3. 库存: LME锌库存较前一日减少275吨至115500吨；上期所锌库存仓单增加478吨至13767吨； 中性。
4. 盘面: 昨日沪锌震荡下跌，收盘在20日均线上方，20日均线向上； 偏多。
5. 主力持仓: 主力净空头，空头力量小幅增加； 偏空。
6. 预期: LME库存仓单开始减少；上期所仓单保持较高水平；预计沪锌ZN2509合约将震荡回落。

7月28日主要市场数据：

• 主要现货市场行情、全国主要市场锌锭库存统计
• 上海期货交易所锌仓单报告
• LME锌库存分布及统计、全国锌精矿价格汇总、冶炼厂价格行情、国内精炼锌产量、锌精矿加工费行情、会员成交及持仓排名
• 短期观点： 上一交易日沪锌震荡下行，收阴线，成交量增加，持仓量变化显示多头出掉部分仓位，空头小幅增仓，成交量放大下跌。由放量下跌、价格继续下探、多头减仓、空头增量、均线维持强势、KDJ指标下降等因素综合判断，锌价短期仍有震荡回调的可能。

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