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白糖日报 2025年7月29日 总结

第一部分: 数据分析

期货盘面数据
当前SR09主力合约收盘价5867元/吨，涨22点（+0.38%），持仓量下降14181吨。SR01、SR05合约价格及持仓情况同步发布。

国产现货市场
柳州现货价格为6120元/吨，国内主要产区（含昆明、南宁等）今日报价未变，基差稳定但月间价差出现小幅调整。进口利润方面，巴西、泰国进口成本及配额内外价格与国内主要产区（柳州及日照）的价差维持特定水平。

第二部分: 行情研判

国际方面
预计受巴西产量提升影响，全球糖库存将进入累库阶段，短期原糖价格预计维持震荡趋势，但需密切关注实际生产数据。

国内方面
国产糖销售增速较快但库存压力有限，进口糖量尚未显著影响国内市场，短期糖价预计受原糖走势及进口影响保持震荡状态。

第三部分: 逻辑分析及交易建议

分析指出，巴西产量预估下降已在市场中反映，供需预期均宽松。国内市场短期维持交易区间震荡，郑糖受外盘拖累可能偏弱运行。

交易策略
1. 单边
建议短期谨慎看空；
2. 套利
建议观望；
3. 期权策略
推荐卖出看跌期权对冲风险。

第四部分: 图表观察摘要

附有图表显示：

• 地区月度库存变化及累计产销情况；
• 现货月度价格走势和区域间价差情况；
• 期货合约间价差走势变化。

本报告旨在研究和分析白糖市场动态，所提结论仅供参考，不作为投资建议。