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报告概述

这份报告是大越期货投资咨询部发布的沪锌期货早报，日期为2025年11月25日。作者为祝森林，持有相关从业和投资咨询资格证，并提供联系方式。

关键指标分析

• 基本面：全球锌市场供应短缺明显，2025年9月产量短缺3.57万吨，1-9月累计短缺37.37万吨；锌矿产量增加，支撑市场偏多情绪。
• 基差：现货价22470，基差+80，走势中性。
• 库存：LME锌库存较上日增加100吨至47425吨，偏空；上期所锌库存增加1744吨至74641吨，也偏空。
• 盘面：昨日沪锌震荡收于20日均线之下，多数时间偏空。
• 主力持仓：净空头头寸增加，空头力量上升，偏空。
• 预期：预计LME和上期所库存继续增加，沪锌ZN2601合约震荡下跌，短期可能走弱。

市场观点

短期交易显示放量震荡，多空双方增仓，空头打压力量增强。技术面均线支撑较强，但KDJ指标下降，多空力量胶着；操作建议为震荡下跌，但投资者应谨慎，市场波动增加。

注意事项

报告不构成投资建议，强调市场风险，投资者需自负风险。数据来源包括多个交易平台，одержина涵盖产量、库存等多方面，但内容仅供参考。公司拥有证监许可【2012】1091号交易咨询资格。