20230602-华鑫证券-新乳业-002946.SZ-公司事件点评报告_五年战略规划清晰_继续做强核心业务_4页_263kb

新乳业（002946SZ）2023年半年度战略规划与投资分析

公司评级

投资评级： 买入（维持）

核心战略规划

• 提出 2023-2027年五年战略规划，围绕“鲜立方战略”，目标为：
  1. 做强低温品类，树立行业价值引领；
  2. 科技赋能，提升用户体验；
  3. 内生增长为主，辅以并购扩张；
  4. 区域深耕，城市集群拓展。
• 关键指标目标：
  • 收入保持双位数增长；
  • 净利率翻番。

产品策略

• 全面推进 朝日唯品 品牌建设，定位高端低温品类；
• 重点发展 鲜奶和特色酸奶，24小时鲜奶系列5年复合增长率不低于20%；
• 构建多品牌体系，包括 “奶寻”、“一只酸奶牛”等。

数字化转型

• 核心路径：鲜酸双强、数字化D2C、城市集群拓展。
• D2C业务占比规划：
  • 以电商、订奶入户、线下门店、学校自订为核心场景；
  • 策略“431”：构建数字化天网、地网、人网；
  • 目标在三年内实现D2C业务占比 30%。

盈利预测

风险提示

• 宏观经济下行风险；
• 原材料价格波动；
• 行业竞争加剧。

分析师信息

孙山山，华鑫证券食品饮料首席分析师，具有丰富行业研究经验。

[免责声明]报告涉及数据与观点来自Wind、华鑫证券研报，不代表任何投资建议。