20171120-信达证券-富安娜-002327.SZ-卓越推_富安娜_4页_521kb

报告摘要

【卓越推】是信达证券推出的一款行业周研究报告，旨在为追求绝对收益的投资者提供精选股票推荐。本期推荐股票为富安娜（002327），该股被列为2017年11月17日收盘价为9.95元时，未来3个月内最看好的投资标的。

行业基本面向好
- 2017年中国棉花总产量同比增加11.4%，新疆棉花单产和总产量均有显著提升，品质也有所改善。
- 9月纺织品服装出口止跌回升，其中纺织品出口增长尤为明显，显示出行业复苏迹象。
消费升级趋势明显
- “双十一”期间，天猫和京东成交额创新高，消费者对品牌关注度提升，反映出线上渠道在消费升级中的重要作用。
- 线上平台成为推动消费体验升级的重要力量，尤其在中高端产品领域。
富安娜的核心竞争力
- 品牌优势：富安娜作为中高端床品的龙头企业，凭借优质产品和良好的品牌认知度，获得消费升级带来的红利。
- 设计能力：公司在印花艺术方面具有显著优势，且已成功拓展至“大家居”领域，为行业带来创新理念。
- 渠道优势：线上线下双渠道领先，尤其在天猫平台表现突出，具备较强的市场渗透力。
盈利预测与投资评级
- 预计富安娜2017-2019年每股收益分别为0.49元、0.56元和0.61元。
- 给予“增持”投资评级，认为其未来3个月表现将显著优于市场。

推荐理由：富安娜在消费升级背景下，凭借品牌美誉度、印花设计能力和线上线下渠道优势，有望持续受益于行业增长。
风险提示：需关注宏观经济波动、房地产市场变化、原材料价格波动、市场竞争加剧以及大家居业务进展不及预期等风险。
研究团队：由首席分析师郭荆璞领衔，研究助理李丹和李沁协助，团队在消费、纺织服装等领域具备丰富经验。
相关研究：包括《20170526家纺印花设计之王者，开拓美家艺术之崭新天地》、《20170824家纺主业增长稳定，大家居项目顺利推进》、《20171027收入增速逐季提升追寻艺术领域不断突破》。