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东亚期货黑色系周报（2024年12月27日）

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要点分析

焦煤向上驱动因素：

1. 钢厂冬储补库
2. 铁水同比处于高位

焦煤向下驱动因素：

1. 煤矿复产
2. 甘其毛都口岸通关车辆创历史新高
3. 库存累积
4. 第五轮提降
5. 铁水下降

关键观点：

JM2505合约呈现震荡偏弱走势，建议区间操作，价格区间为1050-1230。

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焦炭向上驱动因素：

1. 钢厂冬储补库
2. 铁水同比处于高位

焦炭向下驱动因素：

1. 第五轮提降
2. 铁水下降

关键观点：

J2505合约总体以震荡为主，建议仓位控制在合理范围内，区间为1730-1800。

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市场数据概览

仓单价格（焦煤）：

• 焦煤仓单：1219
• 蒙煤仓单：1232
• 焦炭仓单：1760
• 海外（澳洲煤）：1535

需求、利润与开工数据：

• 焦化厂盘面利润（05合约）：313
• 全口径焦炭日均产量：11252万吨
• 铁水产量：24787万吨（环比降154万吨，同比增659万吨）
• 独立焦化厂产量：5684万吨（环比降268万吨）

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库存分析

• 焦炭库存：总库存90494万吨（周环比增加1859万吨）
• 焦煤库存：总库存230029万吨（周环比增加5568万吨）
• 各类库存变化情况详见报告图表。

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进出口情况

• 焦煤进口：1-11月累计11154万吨，同比增长225.1%
• 焦炭出口：1-11月净减少7773万吨，同比减少37.1%

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图表简述

报告配有多张图表，展示焦煤、焦炭价格走势、进出口数据、产能利用率、库存变化等，更具直观分析意义。

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