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通信设备行业周报总结（2018年2月26日-2018年3月2日）

核心内容概览

本周（2018/2/26-2018/3/2）通信行业整体表现强劲，通信申万指数上涨5.54%，其中通信设备指数上涨6.00%，通信运营指数上涨2.35%，在申万28个一级行业中涨幅排名第三，前三大板块为计算机、国防军工和通信。

主要观点

1. 5G技术进展显著

• 中国移动：联合全球合作伙伴（大唐电信、爱立信、华为、英特尔、诺基亚贝尔、中兴通讯）全球首发5G核心网预商用产品，宣布“5GSA突破行动”，并发布SPN技术白皮书，携手华为发布5G承载创新成果。
• 中国联通：与中兴通讯、英特尔发布《Edge-Cloud平台架构及产业生态白皮书》，启动全国大规模试点，展示边缘vCDN和边缘智能分析等业务。
• ITU-T G.698.4标准：中国联通牵头制定的ITU-T G.698.4标准（前G.metro）正式通过，标志着城域WDM技术从标准走向实际应用，为5G承载网部署提供经济合理方案。
• M-OTN标准：中国电信主导的M-OTN标准在ITU-T SG15取得重大进展，成为5G承载主流技术选择。

2. 行业政策动态

• 工信部数据：2018年春节期间，移动数据流量消费增长超两倍，达84.9万TB，同比增长236%。
• 宽带通信重点专项：科技部召开2018年指南编制会，推动宽带通信和新型网络重点专项发展。
• 5G切片工作组成立：中国移动、国家电网、德国电信、华为、腾讯等发起成立5G切片工作组，致力于满足垂直行业需求、定义商业模式、研究关键技术。

3. 通信设备与终端进展

• 中国光接入网产业：成功立项50G TDM-PON国际标准，为XG-PON技术演进奠定基础。
• TCL通讯：加入中国移动“5G终端先行者计划”，推动5G与AI融合发展。
• 中兴通讯：在开源OpenStack中获得4个PTL席位，全社区排名第三。
• 华为：完成5G Cloud VR POC验证，成立CG Cloud VR/AR特别兴趣组（SIG），推动5G在eMBB场景的商用。
• 爱立信：助力NTT DOCOMO实现云执行环境（CEE）自动化，提升NFVI部署效率。

4. 公司动态与财务表现

4.1 业绩公告

• 中国联通：2017年利润总额约23.8亿元，同比增长309.7%；扣除非经常性损益的利润总额预计约47.8亿元，同比增长1839.8%。
• 光迅科技：2017年营业收入45.6亿元，同比增长12.38%；净利润3.34亿元，同比增长17.26%。
• 网宿科技：营业收入53.58亿元，同比增长20.50%；但净利润同比下降33.92%。
• 亿联网络：营业收入13.88亿元，同比增长50.28%；净利润5.9亿元，同比增长36.52%。
• 东土科技：营业收入8.21亿元，同比增长24.06%；净利润1.26亿元，同比增长2.32%。
• 佳讯飞鸿：营业收入11.73亿元，同比增长11.85%；净利润1.16亿元，同比增长12.33%。
• 路畅科技：营业收入7.73亿元，同比增长7.05%；净利润2.47亿元，同比下降39.41%。
• 初灵信息：营业收入增长0.37%，但净利润下降40.11%。
• 高新兴：营业收入21.66亿元，同比增长65.61%；净利润4.06亿元，同比增长28.60%。
• 通宇通讯：营业收入15.7亿元，同比增长28.81%；但净利润下降43.16%。
• 日海通讯：营业收入增长15.47%，净利润增长54.83%，主要得益于子公司并表及业绩补偿款。
• 大富科技：营业收入下降20.51%，净利润下降54.79%，行业竞争加剧。
• 海能达：营业收入增长60.04%，但净利润下降34.04%。
• 恒信东方：营业收入增长6.99%，净利润增长543.56%，主要因业务拓展及收入增加。
• 奥飞数据：营业收入增长30.74%，净利润增长107.31%。
• 通鼎互联：营业收入增长3.59%，净利润增长10.12%。
• 杰赛科技：营业收入增长17.22%，净利润增长9.55%，但成本上升影响利润。
• 新海宜：营业收入下降10.76%，但净利润增长685.46%，主要因子公司并表及业绩补偿。
• 太辰光：营业收入增长16.33%，净利润下降1.24%，汇兑损益影响盈利。
• 万马科技：营业收入下降7.92%，净利润下降25.38%，市场变化和原材料上涨影响。
• 万隆光电：营业收入增长6.78%，净利润增长3.95%。

4.2 重要公告

• 波导股份：与福建家景委托贷款事项结清。
• 亨通光电：中标中国移动2018年普通光缆产品集中采购项目，中标份额12.57%。
• 通宇通讯：营业收入增长28.81%，但利润下降。
• 新海宜：与国澳基金签署锂产业合作框架协议，拟出资5亿元合作。
• 国脉科技：营业收入增长22.12%，净利润增长109.16%。
• 天喻信息：营业收入增长18.97%，净利润增长13.84%。
• 路通视信：营业收入下降4.25%，净利润下降14.39%。
• 神宇股份：营业收入增长3.83%，净利润增长10.45%。
• 光迅科技：营业收入增长12.38%，净利润增长17.26%。
• 广和通：营业收入增长63.58%，净利润增长8.35%。
• 武汉凡谷：营业收入下降14.92%，净利润下降13.79%。
• 邦讯技术：营业收入增长18.61%，净利润增长6.64%。
• 中富通：营业收入增长18.61%，净利润增长6.64%。
• 二六三：净利润增长107.31%，但部分业务亏损。
• 海格通信：营业收入下降17.27%，净利润下降44.56%，受军队改革和行业周期性影响。
• 盛路通信：营业收入下降16.71%，净利润下降27.35%，汽车电子业务影响。
• 优博讯：营业收入增长28.89%，净利润下降22.34%。
• 三维通信：营业收入增长19.09%，净利润增长69.53%。
• 会畅通讯：营业收入增长4.18%，净利润增长5.58%。
• 移为通信：净利润下降10.02%-39.94%，主要因市场变化和研发费用增加。
• 键桥通讯：净利润下降1065.08%，主要因专网通信业务收入下降和投资收益减少。
• 吉大通信：净利润下降23.74%，主要因市场变化和成本上升。
• 汇源通信：要约收购协议签署，涉及3,000万股。
• 恒信东方：收购赛达科技剩余49%股权。

关键信息

• 5G技术成为行业热点，中国移动和中国联通在5G核心网、承载网、边缘计算等领域取得重要进展。
• 行业政策支持5G及宽带通信发展，工信部数据显示春节期间流量消费大幅增长。
• 通信设备指数涨幅领先，部分公司业绩表现突出，如光迅科技、亿联网络、高新兴等。
• 部分公司如网宿科技、中富通、初灵信息等净利润出现下滑，主要因市场竞争、成本上升及汇率波动等影响。
• 中国联通在2017年业绩大幅增长，但部分非经常性损益影响净利润表现。

细分行业评级

• 通信设备：看好

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• 通信设备：看好

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