20250716-浙商证券-大制造中观策略行业周报_周期筑底_成长崛起_风格切换_7页_657kb

机械设备行业周报总结

投资要点

• 行业评级：看好（维持）
• 核心观点：本周报告聚焦大制造中观策略，行业呈现周期筑底、成长崛起的趋势，关注机械设备板块的边际变化。

核心组合与重点标的

• 团队核心标的：华大九天、上海沿浦、浙江荣泰、罗博特科、巨星科技等。
• 核心组合：包括三一重工、徐工集团、宁德时代、中国船舶等龙头企业。
• 上周亮点：
  • 挖掘机销量略超预期，人形机器人订单（中标1.2亿）推动行业向智能化升级。
  • 中国船舶中报业绩超预期，强化国防装备板块景气度。

行业观点

1. 机械行业：
   • 挖掘机销量超预期，人形机器人产业链加速推进。
2. 国防行业：
   • 海军建设提速，深海科技、水下作战方向成为重点方向。

深度报告概要：锂电设备与固态电池

• 核心逻辑：
  • 固态电池技术优势：高能量密度、安全性强、替代空间大。
  • 投资方向：
    • 设备端：干法/涂布设备、叠片机、封装检测设备。
    • 材料端：硫化物电解质、硅碳负极。
• 量产节点：2025H2-2026年为拐点，2027年开始加速。
• 标的：宁德时代、比亚迪、先导智能等。

重点公司点评

1. 巨星科技：
   • 2025Q2净利润预增9.2%超预期，全球化布局深化，估值处于低位。
2. 雷迪克：
   • 2025H1净利润同比增长40%-59%，布局丝杠领域，产能释放推动增长。
3. 中国船舶：
   • 中报净利润预增98%-119%，沪东中华整合加速，船舶行业周期向好。

市场表现

• 申万指数：房地产(+6%)、钢铁(+4%)、非银金融(+4%)表现领先。
• 大制造板块：新能源、光伏、船舶指数涨幅居前。

风险提示

• 地缘政治不确定性、原材料价格波动、下游需求不及预期。