20250716-浙商证券-机械设备行业大制造中观策略行业周报_周期筑底_成长崛起_风格切换_7页_942kb

报告综述

报告基本信息

报告日期：2025年07月16日
行业：机械设备
主题：周期筑底，成长崛起，风格切换——大制造中观策略行业周报
行业评级：看好（维持）

投资要点

本周报旨在汇总大制造中观策略组的重要深度报告、点评报告和边际变化观点。核心组合包括华大九天、上海沿浦、浙江荣泰、罗博特科等。投资要点强调成长崛起，关注设备龙头和新能源领域。

上周行业观点

• 机械设备：挖掘机6月销量略超市场预期；人形机器人领域中标1.2亿订单，内外需求驱动成长。
• 国防：中国船舶中报业绩超预期；深海科技和水下作战方向值得重视。

市场表现

• A股板块：上周最佳，房地产（申万）涨幅6%，钢铁（申万）涨幅4%，非银金融（申万）和建筑材料（申万）涨幅4%，综合（申万）涨幅4%。
• 大制造板块：万得新能源概念指数涨幅6%，万得光伏概念指数涨幅6%，船舶产业涨幅3%。

深度报告摘要

• 锂电设备：固态电池产业化拐点在2025H2-2026年，关注设备增量环节（如干法混料设备、叠片机）和龙头企业（宁德时代、比亚迪）。固态电池优势包括高能量密度、安全性能提升和巨大替代空间。
• 平安电工：新能源云母绝缘材料需求增长CAGR 40.5%，预计2025-2027年营收和利润稳健增长，CAGR约20%。

公司重点点评

• 巨星科技：2025H1归母净利润预增，单Q2增长中枢9.2%，超市场预期。公司经营稳健，受益于全球化布局。
• 雷迪克：2025H1归母净利润同比增长40%-59%，布局丝杠领域，新能源需求推动业绩增长。
• 中国船舶：2025H1预计归母净利润同比增加98%-119%，行业整合和环保政策支撑景气度。

风险提示

地缘政治不确定性加强、原材料价格波动、下游需求不及预期等因素可能影响行业表现。

投资建议

关注大制造板块中新能源、国防和机械设备龙头，板块具有成长潜力，重点关注技术创新和政策驱动机会。股票相对沪深300指数评级：看好增幅高于基准。