20180608-西证国际证券-固定收益日报_5页_324kb

报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年6月8日

核心内容概览

本日报主要涵盖全球及中国债券市场的动态，包括美债收益率变化、企业债券发行、国债及政府债券价格、AT1债券信息、投资级债券价格、高收益债券价格以及免责声明等内容。整体市场环境受到避险情绪影响，资金流入债市，部分新兴市场货币出现动荡。

债市重点新闻

美债收益率回落：美国10年期美债收益率周四（6月7日）回落至2.94%，较周三的2.97%有所下降。
失业数据利好：美国劳工部数据显示，上周首次申领失业救济人数为22.2万人，低于预期，推动美国债价格上涨。
企业债券动态：
- 中兴通讯与美国达成协议，支付10亿美元罚金及4亿美元第三方托管金，美国将解除其禁令。
- 吉利与腾讯联合中标内地动车组Wi-Fi服务项目，合约价值43亿元人民币。
- 吉利汽车2023年到期票据最新报价为97.16，参考收益率为4.30%。
- 腾讯2020年到期票据昨日报价为100.84，参考收益率为2.68%。

近期新发债券

光大银行发行3年期优先无抵押浮息债，最终定价为3ml + 85bp，发行规模为3亿美元，预期获惠誉BBB评级。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

Security	Yield
3 year	3.370
5 year	3.450
10 year	3.645
30 year	4.000

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	99.95	2.641
5 year	99.83	2.787
10 year	99.42	2.942
30 year	100.80	3.084

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	101.05	2.128
5 year	94.80	2.310
10 year	91.44	2.316
15 year	93.70	2.448

到期收益率曲线

中国国债、美国国债和香港政府债的到期收益率曲线图已附，供参考。

AT1债券价格（仅供专业投资者）

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Call Date	Price	Yield	Moody	S&P
BANK OF CHINA	中国银行	6.750	10/23/2019	102.83	4.54	Ba1	BB
IND & COMM BK	工商银行	6.000	12/10/2019	102.43	4.27	Ba1	BB-
CHINA CONSTRUCTION BANK	建设银行	4.650	12/16/2020	99.19	4.99	Ba1	BB-
BANK OF COMMUNICATIONS	交通银行	5.000	7/29/2020	99.43	5.28	Ba3	N.A.
POSTAL SAVINGS BK CHINA	邮政储蓄银行	4.500	9/27/2022	93.38	6.30	N.A.	N.A.
CHINA MERCHANTS BANK	招商银行	4.400	10/25/2022	93.22	6.21	N.A.	BB-
CHINA MINSHENG BKG CORP	民生银行	4.950	12/14/2021	94.07	6.90	N.A.	N.A.
CHINA ZHESHANG BANK	浙商银行	5.450	3/29/2022	92.14	7.91	N.A.	N.A.
BANK OF QINGDAO	青岛银行	5.500	9/19/2022	86.32	9.53	N.A.	N.A.
HUISHANG BANK	徽商银行	5.500	11/10/2021	94.98	7.19	N.A.	N.A.
BANK OF ZHENGZHOU	郑州银行	5.500	10/18/2022	90.38	8.20	N.A.	N.A.
BANK OF CHONGQING CO LTD	重庆银行	5.400	12/20/2022	90.27	8.03	N.A.	N.A.
BANK OF JINZHOU	锦州银行	5.500	10/27/2022	85.67	9.65	N.A.	N.A.
CHINA CITIC BANK INTL LT	中信银行	7.250	4/22/2019	102.34	4.45	Ba2	N.A.
CHINA CITIC BANK INTL	中信银行	4.250	10/11/2021	94.75	6.01	Ba2	N.A.
CHINA CINDA ASSET MGMT	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	92.43	7.09	B1	N.A.
HUARONG FINANCE II	中国华融金融二期	2.875	9/14/2021	93.69	5.00	Baa1	N.A.

投资级债券价格（仅供专业投资者）

中资债券

金融类

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
AIA GROUP LTD	友邦保险	3.125	3/13/2023	97.71	3.65	N.A.	A
BANK OF CHINA/HONG KONG	中国银行香港	3.875	6/30/2025	99.23	4.00	A1	N.A.
BANK OF EAST ASIA LTD	东亚银行	6.125	7/16/2020	104.82	3.71	Baa3	BBB
BOC AVIATION LTD	中银航空租赁	4.375	5/2/2023	101.11	4.12	N.A.	A-
BANK OF COMMUNICATIONS	中国交通银行	4.500	10/3/2024	100.53	4.08	N.A.	N.A.
STATE ELITE GLOBAL LTD	中国建设银行	3.125	1/20/2020	99.41	3.50	A1	A
CHINA CITIC BANK INTL	中国中信银行国际	6.875	6/24/2020	105.37	4.10	Baa3	N.A.
DAH SING BANK LTD	大新银行	5.250	1/29/2024	100.77	4.01	Baa2	N.A.
FUBON BANK HONG KONG	富邦银行香港	6.125	11/30/2020	104.77	4.07	N.A.	BBB
HAITONG INTL FIN HLDG 15	海通证券	3.500	4/21/2020	99.17	3.96	N.A.	BBB+
HUARONG FINANCE II	中国华融国际控股	4.500	1/16/2020	100.78	3.99	Baa1	BBB+
HUARONG FINANCE II	中国华融国际控股	5.500	1/16/2025	109.69	5.01	Baa1	BBB+
CHARMING LIGHT INVST LTD	中国东方资产管理国际控股	3.750	9/3/2019	100.16	3.61	Baa1	N.A.
CHARMING LIGHT INVST LTD	中国东方资产管理国际控股	5.000	9/3/2024	102.43	4.55	Baa1	N.A.
CHINA CINDA FINANCE 2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	98.75	3.82	Baa1	A-
CHINA CINDA FINANCE 2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	97.63	4.66	Baa1	A-

其他公司类

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
CNOOC FINANCE 2011 LTD	中国海洋石油	4.250	1/26/2021	102.03	3.43	A1	A+
CNOOC FINANCE 2003 LTD	中国海洋石油	5.500	5/21/2033	112.46	4.36	A1	A+
KUNLUN ENERGY CO LTD	昆仑能源有限公司	3.750	5/13/2025	98.22	4.05	A2	A
SINOPEC GRP OVERSEA 2015	中国石化集团	2.500	4/28/2020	98.53	3.31	A1	A+
SINOPEC GRP OVERSEA 2015	中国石化集团	3.250	4/28/2025	95.18	4.06	A1	A+
CHN CLEAN ENERGY DEVELOP	中国广核集团	4.000	11/5/2025	97.53	4.39	Baa1	N.A.
ALIBABA GROUP HOLDING	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	99.16	3.38	A1	A+
BAIDU INC	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	98.70	3.82	A3	N.A.
BAIDU INC	百度 BIDU(美国上市)	4.125	6/30/2025	99.67	4.18	A3	N.A.
TENGCENT HOLDINGS LTD	腾讯控股	2.875	2/11/2020	99.54	3.16	A1	A+
TENGCENT HOLDINGS LTD	腾讯控股	3.800	2/11/2025	99.57	3.87	A1	A+

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
CAR INC	神州租车	6.125	2/4/2020	98.72	6.95	Ba3	BB
CAR INC	神州租车	6.000	2/11/2021	97.30	7.13	Ba3	BB
EHI CAR SERVICES LTD	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500	12/8/2018	100.23	7.02	N.A.	BB*-
CHINA HONGQIAO GROUP LTD	中国宏桥	6.850	4/22/2019	100.37	6.39	N.A.	N.A.
CHINA HONGQIAO GROUP LTD	中国宏桥	7.250	4/22/2021	102.28	6.35	Ba3	BB
CHINA CINDA FINANCE 2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	98.75	3.82	Baa1	A-
CHINA CINDA FINANCE 2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	97.63	4.66	Baa1	A-
CHN CLEAN ENERGY DEVELOP	中国广核集团	4.000	11/5/2025	97.53	4.39	Baa1	N.A.
CHINA CINDA FINANCE 2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	98.75	3.82	Baa1	A-
CHINA CINDA FINANCE 2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	97.63	4.66	Baa1	A-
CHN CLEAN ENERGY DEVELOP	中国广核集团	4.000	11/5/2025	97.53	4.39	Baa1	N.A.
ALIBABA GROUP HOLDING	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	99.16	3.38	A1	A+
BAIDU INC	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	98.70	3.82	A3	N.A.
BAIDU INC	百度 BIDU(美国上市)	4.125	6/30/2025	99.67	4.18	A3	N.A.
TENGCENT HOLDINGS LTD	腾讯控股	2.875	2/11/2020	99.54	3.16	A1	A+
TENGCENT HOLDINGS LTD	腾讯控股	3.800	2/11/2025	99.57	3.87	A1	A+
LENOVO GROUP LTD	联想集团	4.700	5/8/2019	100.68	3.93	N.A.	N.A.

地产类

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
WANDA SPORTS FINANCE LTD	万达地产海外	3.800	7/21/2019	99.62	5.74	N.A.	N.A.
WANDA PROPERTIES INTL	万达地产国际	7.250	1/29/2024	99.08	7.45	Ba3	B+
LEADING AFFLUENCE LTD	雅居乐集团	5.125	8/14/2022	95.14	6.47	Ba3	BB
LEADING AFFLUENCE LTD	雅居乐集团	9.000	5/21/2020	104.64	6.42	Ba3	BB
CIFI HOLDINGS GROUP	旭辉控股	7.750	6/5/2020	101.71	6.81	B1	B+
FUTURE LAND DEVELOPMENT	新城发展控股	5.000	2/16/2020	97.92	6.32	N.A.	BB-
KWG PROPERTY HOLDING LTD	合景泰富	5.200	9/21/2022	90.19	7.94	N.A.	N.A.
CHINA EVERGRANDE GROUP	中国恒大	7.500	6/28/2023	92.87	9.30	B2	B-
CHINA EVERGRANDE GROUP	中国恒大	8.750	6/28/2025	93.12	10.14	B2	B-
SHUI ON DEVELOPMENT HLDG	瑞安房地产	5.700	2/6/2021	99.81	5.78	N.A.	N.A.
SHUI ON DEVELOPMENT HLDG	瑞安房地产	4.375	10/5/2019	99.19	5.01	N.A.	N.A.
SUNAC CHINA HOLDINGS LTD	融创中国	8.750	12/5/2019	102.45	6.98	B3	B
POWERLONG REAL ESTATE	宝龙地产	5.950	7/19/2020	96.86	7.59	B2	B
POWERLONG REAL ESTATE	宝龙地产	4.875	9/15/2021	89.73	8.54	B2	B
YUZHOU PROPERTIES CO LTD	禹洲地产	6.000	10/25/2023	90.84	8.14	B1	N.A.
CHN AOYUAN PROPERTY GRP	中国奥园	6.350	1/11/2020	99.33	6.80	B2	B
CHN AOYUAN PROPERTY GRP	中国奥园	6.525	4/25/2019	100.59	5.81	B2	N.A.
CHINA SOUTH CITY HOLDING	华南城	6.750	9/13/2021	80.80	14.32	N.A.	B-
FANTASIA HOLDINGS GROUP	花样年	7.375	10/4/2021	90.44	10.88	B3	B
MODERN LAND CHINA CO LTD	当代置业	6.875	10/20/2019	97.85	8.57	B3	N.A.
LSD BONDS 2017 LTD	丽新国际	4.600	9/13/2022	95.97	5.68	N.A.	N.A.
ESTATE SKY LTD	资本策略地产	4.875	8/8/2021	95.26	6.56	N.A.	N.A.
TREASURE GENERATOR LTD	德祥地产	4.750	10/14/2021	89.79	8.30	N.A.	N.A.