20240128-天风证券-债市观察_每周债市观察_9页_1mb

• 一级市场
  下周计划发行利率债35支，总规模316556亿元。其中地方债净融资额143137亿元，国债净融资额-37000亿元，政金债净融资额-169340亿元。具体发行计划包括多期国债、地方政府债和央行金融债，涵盖不同期限和发行方式。

• 二级市场
  本周10年期国债收益率上行1BP至2.50%，10年期国开债收益率上行2BP至2.65%。1年与10年国债期限利差扩大7BP至48BP，国开债期限利差扩大1BP至47BP。国债和金融债日均成交分别为7287亿元和3776元。

• 流动性观察
  资金面整体维持均衡，央行全口径净投放4100亿元。短期回购利率（R001、DR007）走势符合季节性变化，中期票据利率和同业存单发行利率波动明显。政策利率平稳，质押式回购成交量较高。

• 海外观察
  美元指数升至103.47，美元兑人民币中间价下降。海外主要债券收益率多数上行：10年美债收益率上升4BP至4.15%，10年日债收益率上升93BP至0.75%。主要货币对汇率和债券期限利差变化较为显著。

风险提示：本报告为市场监控，不构成投资建议。请务必阅读正文相关内容及免责申明。

固定收益类产品波动已超出合理预期，请谨慎。