> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 万联晨会总结（2026年6月18日） ## 核心内容概述 2026年6月18日的万联晨会聚焦于国内市场表现、美联储政策动向、资本市场改革方向及交通运输行业投资策略。整体内容围绕市场走势分析、政策解读与行业投资建议展开，强调政策支持与市场趋势变化对资本市场和相关行业的影响。 --- ## 市场回顾 ### 国内市场表现 - **A股三大指数集体上涨**： - 沪指收涨 0.40% - 深成指收涨 1.31% - 创业板指收涨 1.56% - **总成交额**：30915.19亿元 - **申万行业表现**： - 领涨行业：电子、建筑材料、综合 - 领跌行业：商贸零售、煤炭、钢铁 - **概念板块表现**： - 领涨概念：国家大基金持股、电子纸、存储芯片 - 领跌概念：赛马概念、养鸡、钛白粉概念 - **港股表现**： - 恒生指数收跌 0.74% - 恒生科技指数收涨 0.22% - **海外市场表现**： - 美国三大指数集体收跌： - 道指收跌 0.98% - 标普500收跌 1.21% - 纳指收跌 1.34% - 日经225指数微涨 0.72% - 恒生指数微跌 0.74% - 美元指数上涨 0.55% --- ## 重要新闻 ### 美联储6月FOMC会议结果 - **利率维持不变**：联邦基金利率在 $3.50\% - 3.75\%$ 区间 - **投票结果**：12票赞成，0票反对 - **声明变化**： - 彻底删除前瞻指引及“额外调整”等宽松倾向措辞 - 声明篇幅缩短，标志政策框架转向完全数据依赖 - **经济预测**： - 2026年GDP增长预期下调至 $2.2\%$ - 核心PCE通胀上调至约 $3.3\%$ - **点阵图**： - 2026年底利率中位数升至 $3.8\%$ - 9名官员预期加息，仅1人预期降息 - **新任主席沃什**未提交点阵图 - **市场解读**：宽松周期结束，加息风险上升 --- ## 研报精选 ### 1. 构建更高质量资本市场，助力智能经济和未来产业发展 - **核心观点**： - 2026年陆家嘴论坛强调资本市场改革，助力智能经济和未来产业发展 - 科创板将扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，支持优质AI大模型企业上市 - 支持量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业在科创板上市 - 证监会提出“适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见”，体现监管与支持并重 - **投资建议**： - 关注人工智能相关企业，尤其是具备技术突破和产业落地能力的公司 - 市场风格可能从科技成长向高股息、高性价比资产转移 ### 2. 丰富政策工具箱，推动人民币国际化 - **核心政策举措**： 1. 完善短端利率调控机制 2. 创设境外央行回购工具（FIMARMBRepo） 3. 上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点 4. 研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具 5. 六部门联合出台《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》 6. 银行间市场数据报告库挂牌 - **政策影响**： - FIMARMBRepo 工具的设立有助于降低境外机构外汇风险管理成本，提升人民币的储备货币属性 - 离岸金融试点有助于打通跨境资本流动通道，增强上海离岸金融开放程度 - 利率走廊收窄有助于市场稳定，提升政策利率的锚定能力 ### 3. 潜心觅得向阳机——2026年中期航空、快递、红利资产投资策略 - **行业观点**： - 交通运输行业上半年表现较弱，受地缘政治冲突和市场风险偏好影响 - 下半年有望修复，尤其航空、快递和红利资产具备配置价值 - **投资建议**： - **航空板块**：美伊停战备忘录签署，航油价格压力缓解，建议关注 - **快递板块**：电商规范化推动行业理性竞争，价格修复带动业绩回升，建议积极关注 - **红利资产**：高股息类个股配置性价比凸显，关注铁路货运、港口等具备量价弹性的板块 --- ## 风险提示 - 地缘政治冲突加剧 - 政策效果未如预期 - 市场环境发生重大变化 - 投资者情绪波动 - 宏观经济增长不及预期 - 汇率大幅波动 - 油价大幅波动 - 竞争恶化 - 其他不可抗因素 --- ## 分析师信息 - **李晨崴**：执业证书编号 S0270525110001 - **徐飞**：执业证书编号 S0270520010001 - **夏清莹**：执业证书编号 S0270520050001 - **潘云娇**：执业证书编号 S0270522020001 - **于天旭**：执业证书编号 S0270522110001 --- ## 万联证券联系方式 - **上海总部**：浦东新区世纪大道 1528 号陆家嘴基金大厦 - **北京总部**：西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 - **深圳总部**：福田区深南大道 2007 号金地中心 - **广州总部**：天河区珠江东路 11 号高德置地广场 --- ## 免责声明 本晨会纪要仅供万联证券客户使用，不代表投资建议。市场信息可能变化，投资需谨慎。未经授权，不得复制、转发或公开传播。