20230203-湘财证券-1月基金组合跟踪_基于有效前沿与基金评级的基金配置策略_11页_1mb

基金配置策略月报总结（2023年2月）

核心内容

本报告由湘财证券研究所发布，内容聚焦于2023年2月的基金配置策略，包括债券型基金、货币型基金和股票型基金的筛选与推荐结果，以及上期基金组合的表现回顾。报告基于基金的存续时间、管理规模、历史收益率、波动率及评级转移概率矩阵等多维度指标进行分析。

主要观点

• 报告通过多轮筛选，结合基金的历史表现与当前市场环境，最终确定了2023年2月的推荐基金组合。
• 推荐基金组合在不同类别中表现稳定，且在长期绩效上具有一定的优势。
• 报告强调了市场环境变动与模型失效的风险，提醒投资者注意潜在的不确定性。

关键信息

1. 债券型基金推荐及历史表现

• 筛选标准：基金存续期不低于5年，管理规模不低于50亿，且剔除A类与C类基金。
• 推荐基金：易方达双债增强A（110035.OF）、光大添益A（360013.OF）、易方达岁丰添利A（161115.OF）。
• 上月表现：
  • 债券型基金组合整体收益率为 $-3.35%$。
  • 中债综合指数收益率为 $-0.03%$。
  • 超额收益率为 $3.38%$。
• 历史表现（2020年10月1日至2023年1月31日）：
  • 债券型基金组合整体收益率为 $6.60%$。
  • 中债综合指数收益率为 $3.26%$。
  • 超额收益率为 $3.34%$。

2. 货币型基金推荐及历史表现

• 筛选标准：基金存续期不低于5年，管理规模不低于100亿，且剔除A类与B类基金。
• 推荐基金：兴全货币B（004417.OF）、西部利得天添富货币B（675062.OF）、南方收益宝B（202308.OF）。
• 上月表现：
  • 货币型基金组合整体收益率为 $0.20%$。
  • 中证货基指数收益率为 $0.17%$。
  • 超额收益率为 $0.03%$。
• 历史表现（2020年10月1日至2023年1月31日）：
  • 货币型基金组合整体收益率为 $5.46%$。
  • 中证货基指数收益率为 $4.92%$。
  • 超额收益率为 $0.54%$。

3. 股票型基金推荐及历史表现

• 筛选标准：基金存续期不低于5年，管理规模不低于10亿，结合马尔科夫链模型与基金评级转移概率矩阵，筛选出在Wind三年评级、Wind综合评级、市场综合评级方面都较靠前的基金。
• 推荐基金：共40只股票型基金，包括南方潜力新蓝筹A、南方大数据100A、泓德优选成长、大成睿景A等。
• 上月表现：
  • 股票型基金组合整体收益率为 $6.41%$。
  • 基准收益率为 $7.34%$。
  • 超额收益率为 $-0.93%$。
• 历史表现（2020年10月1日至2023年1月31日）：
  • 股票型基金组合整体收益率为 $9.89%$。
  • 基准收益率为 $-8.98%$。
  • 超额收益率为 $18.87%$。

4. 风险提示

• 市场环境变动风险：市场条件的变化可能影响基金表现。
• 模型失效风险：基于历史数据和模型的预测可能因市场变化而失效。

分析师声明

• 李正威分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师。
• 报告内容真实、准确，反映了分析师的研究观点。
• 分析师不会因报告中的推荐意见或观点而获得任何形式的补偿。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数 $15%$ 以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数 $5%$ 至 $15%$。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差 $-5%$ 至 $5%$。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数 $5%$ 以上。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数 $15%$ 以上。

重要声明

• 湘财证券股份有限公司已获得证监会批准，具备证券投资咨询业务资格。
• 本报告仅供湘财证券客户使用。
• 报告基于合法获取的信息，但不对信息的来源、准确性及完整性做出任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并谨慎决策。
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