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研究报告总结：鸡蛋市场分析

核心内容概述

本报告分析了6月期间鸡蛋期现货价格的走势，指出当前鸡蛋市场整体处于季节性震荡偏弱状态。通过逻辑分析、数据图表和市场动态，报告为投资者提供了关于鸡蛋2209合约的交易建议，并提示了相关风险因素。

主要观点

1. 行情回顾

• 6月鸡蛋期现货价格震荡偏弱，现货价格跌幅大于期价。
• 主产区均价下跌0.38元至4.19元/斤，主销区均价下跌0.17元至4.47元/斤。
• 2209合约下跌127元至4607元，基差持续走弱，主产区均价对9月合约基差下跌至-421元。

2. 价格下跌原因

• 季节性因素为主，梅雨季节高温多雨不利于鸡蛋的运输和保存。
• 供应层面未有显著改善，蛋鸡存栏量虽有环比增加，但主要因淘汰延迟，淘汰鸡日龄持续高位，鸡苗销售量未见明显增长。

3. 未来展望

• 随着梅雨北移，端午节后季节性下跌或接近尾声。
• 国庆和中秋节前，鸡蛋价格有望进入季节性上涨阶段。
• 历史数据显示，6月至9月期间，鸡蛋现货价格平均上涨1.77元/斤，月均价变动均值为15%。
• 去年9月期价反季节性下跌，主因是猪价下跌对禽蛋需求的压制。

4. 交易建议

• 建议投资者择机入场做多鸡蛋2209合约。
• 接下来重点关注端午节后的价格低点。

关键信息

供应端

• 蛋鸡存栏量环比增加，但增幅有限。
• 蛋鸡淘汰量处于历年同期低位，淘汰鸡日龄持续高位。
• 鸡苗销售量未见显著增长，反映养殖户补栏积极性不高。

需求端

• 鸡蛋销量和发货量数据表明需求在逐步改善。
• 去年猪价下跌导致禽蛋需求受到压制，而今年猪价趋于稳定，预计需求将恢复。

成本与利润

• 蛋鸡苗价格和自配料价格反映成本压力。
• 蛋鸡养殖利润有所改善，但未恢复至历史高位。
• 肉鸡养殖利润表现较好，显示禽类整体需求有所回升。

基差与价差

• 主产区均价对9月合约基差持续走弱，显示期价相对强于现货。
• 不同合约之间的价差（如1-5、1-9、5-9）显示市场对9月合约的预期偏强。

市场动态

• 6月10日：山西运城临猗县科创产业园项目开园，投资8亿元，一期工程已建成。
• 6月20日：北农大全资建设的50万套种禽扩繁基地正式投入运营，总投资1.7亿元。
• 6月21日：朝阳韩伟蛋业300万羽蛋鸡养殖项目正式投产，总投资6亿元，建设内容包括青年鸡场、蛋鸡场、蛋品处理中心、饲料加工厂等。

风险提示

• 新冠疫情：可能影响终端需求和物流运输。
• 宏观经济波动：可能对整体消费和市场情绪产生影响。

投资咨询业务资格

• 广州期货研究中心具有中国证监会许可的投资咨询业务资格（证监许可【2012】1497号）。

研究中心简介

• 广州期货研究中心覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究。
• 拥有多个研究团队，提供包括定期报告、深度专题、行情分析、调研报告等在内的多样化研究报告。
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  • 邮箱：fan.hongjun@gzf2010.com.cn

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