20210506-中原期货-鸡蛋月报_等待季节性会落后的再度上涨_8页_901kb

鸡蛋市场月报总结（2021年4月）

核心内容概述

2021年4月，鸡蛋市场整体呈现供需偏紧、现货价格走强、期货价格高位震荡的格局。分析师指出，当前市场仍处于季节性调整期，但短期存在反弹机会，建议投资者关注供需变化及期货套利策略。

主要观点

1. 供需分析

• 补栏量：4月补栏量维持稳定，但未达市场预期，预计5月将有所回升。
• 淘汰鸡：淘汰鸡价格高位运行，淘汰量未达预期，主要因养殖利润不佳导致部分养殖户惜售。
• 在产蛋鸡存栏：整体存栏维持低位，未来随着高温高湿天气的来临，淘汰鸡将加速，市场供应将出现动态变化。
• 需求支撑：双节消费支撑后，进入下一个消费旺季前需一定时间，需求仍是支撑现货价格的重要因素。

2. 养殖利润

• 成本：玉米和豆粕价格触底回升，养殖成本维持高位。
• 利润：鸡蛋现货价格持续上涨，养殖利润开始回升，预计二季度将继续维持盈利状态。

3. 期货与现货走势

• 期货走势：4月期货价格高位震荡，前期已提前反映双节需求预期，基差先弱后强。
• 现货走势：现货价格于4月中旬启动上涨，脱离3-3.5元/斤区间，最高上涨至4.5元/斤。
• 市场预期：5月可能成为强弱转换的月份，现货价格或将进入调整期，等待7-8月供需偏紧时再次上涨。

关键信息

1. 存栏与补栏数据

• 全国蛋鸡总存栏：13.20亿只，较上月增加0.13亿只（+0.99%），较去年同期减少1.19亿只（-8.27%）。
• 在产蛋鸡存栏：11.03亿只，较上月增加0.02亿只（+0.18%），较去年同期减少0.67亿只（-5.73%）。
• 后备鸡存栏：2.17亿只，较上月增加0.11亿只（+5.34%），较去年同期减少0.52亿只（-19.33%）。
• 3月补栏量：8517万只，较上月增加1085万只（+14.60%），较去年同期增加4658万只（+120.7%）。

2. 淘汰鸡与养殖利润

• 淘汰鸡价格：持续上涨，反映养殖户惜售。
• 3月淘汰量：7189万只，较上月增加3358万只（+87.65%），较去年同期增加3075万只（+74.74%）。
• 养殖利润：4月开始盈利，预计二季度将继续维持盈利状态，后期有望进一步改善。

3. 操作策略

• 单边趋势：阶段性反弹做空为主，等待现货稳定上涨。
• 套利操作：开始布局跨期反套，短期做空养殖利润。

图表参考

• 图1：鸡蛋主力合约期货走势
• 图2：全国主产区现货价格走势
• 图3：全国蛋鸡存栏量年度对比
• 图4：全国蛋鸡补栏量年度对比
• 图5：全国淘汰鸡价格走势
• 图6：全国蛋鸡淘汰量年度对比
• 图7：蛋鸡养殖利润走势
• 图8：鸡蛋养殖成本走势
• 图9：原料豆粕&玉米价格走势
• 图10：鸡蛋主要消费类型
• 图11：全国主产区历年鸡蛋均价走势
• 图12：JD2106-2109价差走势
• 图13：JD2109-2201价差走势
• 图14：期货蛋鸡虚拟养殖利润走势
• 图15：JD-M各合约价差走势

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 投资者需自行判断，中原期货不承担由此引发的损失责任。
• 报告内容不代表公司立场，仅反映分析师观点。

联系方式

• 公司名称：中原期货股份有限公司
• 总部地址：中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
• 电话：4006-967-218
• 网址：www.zyfutures.com
• 分公司与营业部信息：
  • 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室，电话：021-68590799
  • 新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层，电话：0373-2072881
  • 南阳营业部：河南省南阳市人民路175号粮业大厦三楼，电话：0377-63261919
  • 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆），电话：0398-2297999
  • 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层，电话：0379-61161502
  • 西安营业部：陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室，电话：029-89619031
  • 大连营业部：辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元，电话：0411-84807209
  • 义乌营业部：浙江省金华市武义县城脚路与新横街交叉口城角楼八幢41、43号，电话：0579-87679817
  • 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室，电话：0571-85236619