20130825-兴业证券-兴业证券银行业资金流向周报_15页_451kb

银行业周报总结（2013.8.18-2013.8.24）

核心内容

本报告主要分析了2013年8月18日至2013年8月24日期间，中国银行业市场的资金流向、融资融券情况以及大宗交易情况，同时提供了投资建议与评级信息。

主要观点

市场资金流向

• 全市场资金流向：本周A股市场整体资金呈现净流出趋势，全周合计净流出资金189.33亿元，其中特大单资金净流出179.58亿元，大单资金净流出9.76亿元。
• 银行业资金流向：银行业全周实现净流入资金4.76亿元，是唯一实现资金净流入的行业。银行业中信银行指数周跌幅为0.60%，沪深300指数周跌幅为0.75%，但银行业超额收益为1.73%。
• 个股资金流向：在16只银行股中，有8只实现资金净流入，其中民生银行、兴业银行和浦发银行净流入金额较大，分别为4.108亿元、1.701亿元和1.166亿元。其余8只银行股则出现资金净流出，招商银行流出额最大为0.853亿元。

融资融券市场情况

• 全市场融资融券情况：本周融资市场买入额和偿还额分别为500.99亿元和464.11亿元，较上周有所减少。融券市场卖出量为19.35亿股。
• 银行业融资情况：兴业银行融资买入额最高，为11.85亿元；民生银行融资余额均值最高，为49.63亿元。
• 银行业融券情况：民生银行融券卖出量最高，为7939万股；从融券卖出量/流通A股指标看，民生银行和兴业银行表现较为活跃。

大宗交易情况

• 银行业大宗交易：本周共发生3笔大宗交易，其中工商银行、交通银行和浦发银行分别以1.79%、1.52%和1.29%的折价率成交，成交额分别为1,126.51万元、609.29万元和337.86万元。

关键信息

投资评级

• 重点公司评级：
  • 民生银行：2013E 1.69元，2014E 1.86元，评级为增持
  • 招商银行：2013E 2.06元，2014E 2.30元，评级为增持
  • 兴业银行：2013E 2.26元，2014E 2.60元，评级为增持
  • 北京银行：2013E 1.64元，2014E 2.05元，评级为增持

风险提示

• 降息
• 房地产价格下跌
• 政府融资平台偿付能力下降

投资评级说明

• 行业评级：
  • 推荐：相对表现优于市场
  • 中性：相对表现与市场持平
  • 回避：相对表现弱于市场
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

行业资金流向分析

• 本周十个GICS一级行业中，所有行业均实现资金净流出，金融业净流出42.24亿元，为最大流出行业。
• 24个GICS二级行业中，仅有2个行业实现资金净流入，银行业净流入4.76亿元，为最高流入行业。
• 资金净流入金额/A股流通市值指标中，综合金融和医疗保健设备与服务行业资金流出比重最高，分别为-0.39和-0.36。

银行业个股表现

• 资金净流入：民生银行、兴业银行、浦发银行为净流入主力，分别净流入4.108亿元、1.701亿元、1.166亿元。
• 资金净流出：招商银行、北京银行等8只股票出现净流出，其中招商银行流出额最大为0.853亿元。
• 资金流入率：民生银行资金流入率最高，为6.25%；浦发银行为2.64%；北京银行为4.46%。

融资融券数据

• 融资市场：兴业银行融资买入额最高，为11.85亿元；宁波银行净融资/总市值指标最高，为0.054。
• 融券市场：民生银行融券卖出量最高，为7939万股；民生银行融券余量均值最高，为2836万股。

大宗交易详情

• 交通银行：8月21日以-1.52%折价率成交156.23万股，成交额609.29万元。
• 浦发银行：8月21日以-1.29%折价率成交40.22万股，成交额337.86万元。
• 工商银行：8月21日以-1.79%折价率成交292.60万股，成交额1,126.51万元。

附注

• 报告由兴业证券研究所发布，分析师为吴畏、傅慧芳。
• 报告提供了一系列图表，包括全市场资金净流入、融资买入额、融券卖出量等。
• 报告提供机构销售经理的联系方式，方便客户进一步咨询。

总结

本报告全面分析了2013年8月18日至2013年8月24日期间银行业资金流动、融资融券情况及大宗交易数据，提供了投资建议和评级信息。整体来看，银行业在全周资金流动中表现优于市场，但需关注潜在风险因素，如降息、房地产价格下跌及政府融资平台偿付能力下降。重点公司如民生银行、招商银行、兴业银行和北京银行均被给予增持评级，显示出对其未来表现的看好。