20170611-安信证券-新股周报-重点关注高增长_低估值_高含权新股_15页_1mb

2017年6月11日 新股周报总结

核心内容概述

本报告总结了2017年6月11日的新股周报，重点关注高增长、低估值、高含权新股的投资机会。同时，分析了新股板块震荡企稳的市场表现，并对本月新股开板情况进行了回顾，推荐了易德龙和广州酒家作为重点标的。报告还提供了相关数据支持，并提示了投资风险。

主要观点

1. 新股板块震荡企稳

   • 2017年2月1日至6月9日，新股周平均涨跌幅为3.52%，优于同期上证综指（1.70%）和创业板指（2.88%）。
   • 本周证监会下发8家IPO批文，募集资金25亿元，发行节奏有所放缓，对市场起到一定正面作用。
   • 投资者对流动性的担忧仍存在，导致反弹行情一波三折。
   • 建议投资者采用中性偏保守的策略，选择具备估值优势、业绩增速支撑、高含权的新股，实现攻守兼备。

2. 高增长、低估值、高含权新股配置吸引力增强

   • 新股板块估值被有效压缩，市盈率在25x - 50x区间的新股不断出现。
   • 部分优质新股的动态市盈率已趋近或低于30倍，具备长期配置价值。
   • 白马股估值优势有所下降，而部分优质新股则具备更高的成长性和行业优势。

3. 本月新股开板情况

   • 本月共有10只新股开板，平均市盈率59倍。
   • 重点推荐：易德龙（电子制造服务商）、广州酒家（广东省餐饮与食品工业优质企业）。

4. 高送转对高含权新股的刺激

   • 高送转方案在当前市场环境下对部分高含权新股具有刺激作用。
   • 但估值和业绩增速仍是选择新股的首选指标，高含权仅作为弹性因子。

关键信息

本周新股开板情况

新股表现分析

• 本周涨幅TOP10（部分）

  • 元成股份（37.96元，27.60%）
  • 美力科技（26.19元，27.40%）
  • 荣晟环保（64.90元，16.32%）

• 本周跌幅TOP10（部分）

  • 泰嘉股份（34.74元，-32.15%）
  • 展鹏科技（19.77元，-11.50%）
  • 超频三（28.72元，-9.29%）

重点个股分析

易德龙

• 行业：电子制造服务商
• 业务：通讯、工业控制、消费电子、医疗电子、汽车电子
• 财务表现：
  • 2013-2016年营业收入复合增长率：18.18%
  • 净利润复合增长率：24.23%
• 市盈率：发行市盈率23倍，行业平均市盈率54.75倍，折价率57.99%
• 投资亮点：高增长、低估值、高含权

金龙羽

• 行业：电线电缆制造
• 业务：电线、电缆（普通与特种）
• 财务表现：
  • 2013-2016年营业收入复合增长率：2.14%
  • 净利润复合增长率：12.99%
• 市盈率：发行市盈率23倍，行业平均市盈率29.55倍，折价率22.17%

浙商证券

• 行业：资本市场服务
• 业务：证券、期货、基金、资管、创投等
• 财务表现：
  • 2013-2016年营业收入复合增长率：24.46%
  • 净利润复合增长率：32.45%
• 市盈率：发行市盈率23倍，行业平均市盈率43.58倍，折价率47.22%

广州酒家

• 行业：食品制造业
• 业务：月饼、速冻食品、腊味食品、餐饮服务
• 财务表现：
  • 2013-2016年营业收入复合增长率：7.05%
  • 净利润复合增长率：4.89%
• 市盈率：发行市盈率23倍，行业平均市盈率34.70倍，折价率33.72%

日盈电子

• 行业：汽车制造业
• 业务：汽车零部件（洗涤系统、精密注塑件、传感器等）
• 财务表现：
  • 2013-2016年营业收入复合增长率：4.57%
  • 净利润复合增长率：-4.24%
• 市盈率：发行市盈率23倍，行业平均市盈率19.32倍，折价率**-19.05%**

三孚股份

• 行业：化学原料及化学制品制造业
• 业务：三氯氢硅、氢氧化钾等精细化工产品
• 财务表现：
  • 2013-2016年营业收入复合增长率：2.22%
  • 净利润复合增长率：6.55%
• 市盈率：发行市盈率23倍，行业平均市盈率58.96倍，折价率60.99%

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响新股表现。
• 风险偏好下行风险：投资者对流动性担忧可能抑制市场反弹。

总结

本报告强调在当前市场环境下，新股板块具备阶段性反弹基础，但需警惕流动性风险。建议投资者关注高增长、低估值、高含权的新股，尤其是易德龙和广州酒家，其在行业前景、财务表现和估值水平方面均具有较强吸引力。同时，报告指出中报业绩披露期临近，高送转对部分新股可能形成短期刺激，但估值和业绩增速仍是核心关注点。