20170611-中泰证券-通信行业周报_建议关注增持_减持_解禁股份以及上市公司分红指标的潜在影响_22页_1mb

通信行业投资分析总结

核心内容概述

本报告分析了通信行业的市场走势、投资建议及重点公司动态，提出在当前市场环境下，应重点关注具备低估值、高增长属性的龙头股，尤其是光通信和物联网板块。同时，强调了管理层增持、减持计划及解禁股份对市场的影响，并指出监管层对上市公司分红的重视可能为投资者带来更高收益。

主要观点

• 市场走势：通信板块在上周上涨3.52%，高于沪深300、电子、计算机和传媒板块，但未来市场仍存在不确定性。
• 投资建议：建议投资者关注具备低估值和高增长潜力的龙头股，特别是光通信和物联网领域的公司，因其估值较低且增长明确。
• 管理层增持：管理层增持反映了对公司未来发展的信心，建议投资者关注此类公司。
• 减持与解禁：部分公司发布了减持计划，同时解禁股份高峰期对市场可能带来潜在风险，需谨慎对待。
• 分红潜力：监管层强调分红，通信行业上市公司分红比例普遍较低，但部分公司具备较高的分红潜力，未来有望提高分红收益。

关键信息

重点公司基本状况

投资建议

光通信

• 亨通光电：2017年PE为13.9倍，业绩增速高达75.09%，未来两年仍有望保持增长。
• 中天科技：2017年PE为15.8倍，预计未来两年业绩增长稳定，具备一定安全边际。
• 中兴通讯：2017年PE为19.9倍，估值较低，全球市场占有率稳步提升，手机业务逐步扭亏，5G投资有望提前至2019年，未来增长潜力大。
• 烽火通信：2017年PE为25.1倍，未来两年业绩增速预计在25%~30%，受益于5G加速落地，中长期增长可期。

物联网

• 宜通世纪：预计2017~2018年净利润分别不低于3.00亿元和4.15亿元，业绩增速大于35%，当前估值为29.7倍，具备一定安全边际。
• 高新兴：物联网终端需求上升，公司具备较高的成长性，建议关注。
• 拓邦股份：受益于物联网终端增长，通信模块和传感器需求上升，值得关注。

风险提示

• 全球通信设备需求不及预期
• 光纤光缆需求不及预期
• 物联网发展速度不及预期
• 企业网市场竞争激烈导致利润率下滑

本周聚焦

公告要点

• 梅泰诺：部分限售股份解除限售，可上市流通数量为7,304,347股。
• 通光线缆：拟收购德柔电缆部分股权并增资，成为控股股东。
• 亨通光电：调整非公开发行股票发行价格及数量。
• 合众思壮：部分限售股份解除限售，可上市流通数量为7,933,536股。
• 网宿科技：全资子公司设立基金管理公司。
• 华星创业：公司股票复牌。
• 永鼎股份：控股子公司中标输变电总承包项目。
• 杰赛科技：股票临时停牌，等待并购重组审核结果。
• 浙大网新：股票停牌，等待并购重组审核结果。
• 星网宇达：涉及重大诉讼，法院将于6月22日开庭。
• 思特奇：涉及重大诉讼，法院判决公司需赔偿经济损失70万元。
• 楚天高速：设立智能产业研究院，推动转型。
• 东土科技：部分限售股份解除限售，可上市流通数量为4,414,506股。
• 武汉凡谷：签订员工持股计划基金合同。
• 宝信软件：拟与中国太保签订数据中心服务合作，合作期限为20年。
• 宜通世纪：全资子公司取得医疗器械经营许可证。
• 邦讯技术：出售部分资产并增资参股公司，形成参股子公司。

运营商动态

• 中国移动：启动CM-IMS四期VoLTE IMS核心网集采，前两名可中标；公布2017至2018年非骨架式带状光缆集采结果，富通、长飞、中天科技、烽火通信、亨通光电中标；启动2017-2019年无源器件及干放集采，规模约3700万件；5G核心网采用SBA架构，推动5G与垂直行业融合。
• 中国联通：开展多场景蜂窝车联网业务示范，推动智能驾驶发展。
• 中国电信：成立NB-IoT开放实验室，与中兴通讯合作，实现端到端联通性测试，推动物联网业务发展。

附录

• 图表目录：包含近期通信行业上市公司增持公告、减持进展及计划、解禁信息汇总、分红指标统计、估值较低公司对比等。
• 数据来源：Wind，中泰证券研究所

本总结涵盖了文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于投资者快速获取重要信息。