2022-06-27-上交所-上海捷氢科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_428页_8mb

上海捷氢科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

上海捷氢科技股份有限公司（以下简称“捷氢科技”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），拟发行股数不超过15,000万股，占发行后总股本比例不低于10%。公司作为上汽集团分拆上市的氢能和氢燃料电池业务平台，致力于成为国内领先、国际一流的氢能科技公司。

主要观点与关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过15,000万股，占发行后总股本比例不低于10%
• 发行方式：采用网下对投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
• 发行后总股本：不超过88,714万股
• 保荐人：国泰君安证券股份有限公司
• 发行风险：存在发行失败、上市后未盈利、退市等风险

2. 风险提示

• 技术风险：燃料电池系统及核心零部件研发具有技术壁垒，行业技术迭代快，需持续投入研发以保持竞争力。
• 政策风险：燃料电池产业仍处于商业化初期，产业政策变化可能影响市场需求。
• 补贴政策风险：燃料电池汽车补贴政策实施不及预期可能对公司的经营业绩产生不利影响。
• 上游成本风险：氢能供给成本较高，若产业配套不完善，将制约燃料电池产业发展。
• 关联交易风险：公司关联交易较多，需加强内部控制以确保交易合理性和公允性。
• 未盈利风险：公司尚未实现盈利，存在未来无法盈利或无法进行利润分配的风险。
• 客户集中度风险：公司前五大客户占营业收入比例较高，客户变动可能影响公司经营。
• 季节性风险：公司主营业务收入呈现明显季节性特征，第四季度占比高。
• 应收账款风险：应收账款余额逐年增加，存在无法及时回款的风险。
• 现金流风险：经营活动现金流净额为负，可能影响公司资金状况。
• 新冠疫情风险：疫情可能影响公司生产与经营效率。

3. 公司背景与业务

• 公司定位：专注于燃料电池电堆、系统及核心零部件的研发、设计、制造、销售及工程技术服务。
• 核心技术优势：在燃料电池系统设计、控制、集成、工艺开发、生产制造、整车适配等方面具备优势。
• 产品开发：已成功完成PROMEM3和PROMEP3系列产品的研发和量产，PROMEM4和PROMEP4处于工程开发阶段。
• 研发投入：近三年研发投入占营业收入比例分别为26.17%、38.38%和19.16%。
• 专利情况：截至招股说明书签署日，公司拥有101项授权专利，其中发明专利62项。
• 团队构成：研发人员占员工总数的54.26%，63.68%的员工拥有研究生及以上学历，博士22人。

4. 发行符合规定

• 分拆上市：上汽集团分拆捷氢科技至上交所科创板上市符合《分拆规则》。
• 治理结构：公司治理结构健全，包括股东大会、董事会、监事会、独立董事等。

5. 募集资金用途

• 主要项目：燃料电池生产建设项目、燃料电池新产品产线建设项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金项目。
• 目的：通过募集资金实现燃料电池技术的持续发展和商业化应用。

6. 市场与应用

• 应用场景：公司燃料电池技术已在公交车、城市公务用车、团体客车、重卡物流、轻卡等领域实现商业应用。
• 未来规划：将继续拓展非车用场景，如分布式发电、工程机械、叉车及场地拖车等。

总结

上海捷氢科技股份有限公司作为一家专注于氢能和燃料电池技术的高新技术企业，正积极筹备首次公开发行股票并在科创板上市。公司具备较强的技术实力和研发能力，产品已在多个领域实现商业化应用。然而，公司仍面临诸多风险，包括技术升级、政策变化、客户集中、应收账款、现金流、未盈利、关联交易等。公司强调将加强内部控制、持续研发和拓展市场，以实现盈利和持续发展。本次发行需符合相关法律法规，并存在发行失败和上市后退市的风险。