20250803-光大期货-白糖策略月报_51页_2mb

白糖进口施压与国内开榨推迟预期博弈，预计8月期价震荡运行。原糖方面，巴西2025/26榨季产量预估下调至4016万吨，制糖比创新高至51.68%；印度则呼吁增加出口配额但实际供应紧张，价格支撑有限；国内方面，广西、云南制糖集团报价维持高位，但进口糖价格优势显现，预计8月期价偏弱运行，9-1反套建议在主力合约移仓完毕后出场；关注后续天气变化和开榨推迟预期对1月合约的提振。