20241019-国盛证券-钢铁行业月报_9月数据跟踪_钢厂盈利修复_政策利好扭转需求预期_5页_920kb

钢铁行业9月数据跟踪总结

2024年9月，钢铁行业粗钢产量为7707万吨，同比下降61%，但1-9月累计降幅达36%，产量仍低迷。生铁产量同比下降显著，钢材产量略有下降。出口方面，9月出口钢材1015万吨，同比增长259%，1-9月累计增长208%，净出口维持高增趋势。进口方面，钢材进口量下降，铁矿石进口同比增长29%。需求端，固定资产投资企稳，消费好转，钢铁表观消费量降幅收窄。

政策方面，财政和货币转向提振市场情绪，中央政治局会议强调落实存量和增量政策，需求预期改善，钢材基本面有望持续提升。钢厂盈利比例大幅回升，日均铁水产量环比小幅增加，盈利占比回升559个百分点。

投资建议：短期关注财政支出节奏，推荐华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份等底部估值公司，以及受益于景气周期的久立特材、新兴铸管、常宝股份、甬金股份等股票，具体评级为买入或增持。长期关注行业供给端整合退出方案。

风险提示：需警惕产量调控不达预期、下游需求不足和原料价格大幅上涨。

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