20221115-德邦证券-每周美国供应链相关数据一览_3页

宏观周报总结

一、核心内容概述

本报告由德邦证券首席宏观经济学家芦哲与研究助理张佳炜共同撰写，主要聚焦于美国供应链相关数据的最新动态，包括海运和铁路运输价格的变化趋势，以及相关的投资要点与风险提示。报告旨在为投资者提供关于美国供应链状况的宏观分析，辅助其对市场走势的判断。

二、主要数据与分析

1. 运输价格数据

海运运价

• 截至2022年11月10日，全球综合集装箱运价为2773.49美元/40英尺集装箱，较前一周下降276.24美元。
• 上海-洛杉矶集装箱运价为2262美元/40英尺集装箱，较前一周下降102美元。
• 上海-纽约集装箱运价为5351美元/40英尺集装箱，较前一周下降343美元。

铁路联运运价

• 截至2022年11月7日，铁路联运即期费率加权平均为2803美元/53英尺集装箱，较前一周下降27美元。
• 铁路联运前18条线即期费率加权平均为2764美元/53英尺集装箱，较前一周上升7美元。
• 铁路联运前12条线即期费率加权平均为2890美元/53英尺集装箱，较前一周下降6美元。

2. 数据图表

• 图1：主要集装箱运价时间序列（来源：Bloomberg，德邦研究所）
• 图2：铁路联运即期费率加权平均价格时间序列（来源：Bloomberg，德邦研究所）

三、主要观点与结论

• 海运运价持续下行：全球综合集装箱运价及主要航线运价均出现下降趋势，表明国际物流压力有所缓解，但需关注后续市场变化。
• 铁路联运价格波动较小：整体价格略有下降，但前18条线路价格略有上升，显示不同线路的运力和需求存在差异。
• 供应链恢复态势良好：运价变化反映美国及全球供应链逐步恢复正常，运输成本压力减缓，有助于降低企业成本和推动经济复苏。
• 投资建议需结合宏观环境：报告指出，当前市场环境存在不确定性，投资者应关注宏观经济走势及政策变化。

四、风险提示

1. 疫情超预期扩散：可能对全球供应链造成新的冲击，影响运输效率和成本。
2. 海外超预期紧缩：主要经济体可能采取更紧缩的货币政策，导致资本流动变化。
3. 全球通胀加剧：持续的通胀压力可能影响企业盈利和市场估值。

五、分析师简介

芦哲

• 德邦证券首席宏观经济学家
• 中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长
• 拥有中国人民大学和清华大学教育背景
• 曾任职于世界银行、泰康资产、华泰证券
• 在多个学术期刊发表论文，引用量过千，下载量过万
• 获得第五届邓子基财经研究奖，曾获新财富固定收益研究第一名

张佳炜

• 伦敦政治经济学院金融经济学硕士（Distinction）
• 拥有4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验
• 曾任平安信托海外投资部QDII投资经理及投决团队成员
• 擅长海外经济、货币政策研究与全球资产配置

六、投资评级说明

七、法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，未经授权不得复制或分发。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，决策需谨慎。
• 德邦证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券并提供相关服务。
• 未经书面许可，不得引用或转载报告内容。