20241106-华创证券-分众传媒-002027.SZ-2024年三季报点评_业绩符合预期_彰显经营韧性_5页

分众传媒（002027）2024年三季报点评总结

核心内容概述

分众传媒发布2024年第三季度财报，整体业绩符合预期，展现出较强的经营韧性。

业绩数据

• 2024年第三季度单季度实现营收33亿元，同比增长4%，环比增长2%。
• 归母净利润达147亿元，同比增长8%，环比增长15%，超出市场预期。
• 2024年前三季度累计营收93亿元，同比增长7%；净利润稳步增长。

行业分析

• 广告市场呈现结构性分化，电梯媒体（梯媒）在市场竞争中表现突出，广告刊例花费增长明显高于大盘。
• 日用消费行业广告主占比达64%，成为公司业绩支撑的主要来源之一。

公司优势

• 电梯媒体场景具有高转化率，优势显著。
• 巴黎奥运会的营销节点为公司第三季度业绩提供了额外增长动力。
• 经营弹性较强，受益于宏观经济复苏预期及消费政策支持。

投资建议

• 预计公司2024-2026年收入及净利润将持续增长，调整后目标价为880元。
• 维持“推荐”评级。

风险提示

• 宏观经济波动
• 点位拓展进度不及预期
• 海外业务拓展风险