20230430-中国银河-金牌厨柜-603180.SH-Q1业绩稳增_全渠道增长可期_4页_476kb

金牌厨柜公司点评报告总结

核心观点：

• 公司发布2022年年度报告与2023Q1季报，2023Q1业绩稳健增长，营收同比增长108%，归母净利润同比增长818%。
• **财务表现：**2022年净利润同比下降1803%，但2023Q1净利率同比提升0.42%，毛利率环比有所下降。期间费用率与净利率承压，但全渠道与品类拓展持续。
• **战略进展：**深化整家定制，推动衣柜、木门等业务快速增长（同比增速超200%、772.7%）；全渠道布局加速，厨柜、衣柜等门店数量稳步扩大。
• **投资建议：**维持“推荐”评级。预计2023-2025年EPS分别为2.59元、3.22元、3.83元，对应PE分别14X、11X、9X。看好公司全渠道战略与品类拓展潜力。

**免责声明：**本文摘自银河证券报告，内容未经允许不得转载，具体投资需基于独立研判。