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万联晨会总结（2022年01月12日）

一、核心内容

2022年1月12日的万联晨会对当日A股与海外市场表现进行了分析，并对当前市场环境和行业配置策略提出了专业建议。

二、国内市场表现

指数情况

• 上证指数下跌0.73%，报3,567.44点
• 深证成指下跌1.27%，报14,223.35点
• 沪深300下跌0.96%，报4,797.77点
• 科创50下跌1.81%，报1,294.40点
• 创业板指下跌1.28%，报3,056.15点
• 上证50下跌0.67%，报3,214.53点
• 上证180下跌0.69%，报9,919.42点
• 上证基金下跌0.53%，报7,389.57点
• 国债指数微涨0.01%，报191.77点

行业表现

• 银行、医药、纺织服装行业领涨
• 国防军工、农林牧渔、电子行业跌幅较大

市场动态

• 两市成交额为1.06万亿元
• 北向资金净卖出40.26亿元

三、海外市场表现

指数情况

• 道琼斯工业平均指数上涨0.51%，报36,252.02点
• 标普500指数上涨0.92%，报4,713.07点
• 纳斯达克指数上涨1.41%，报15,153.45点
• 日经225指数下跌0.90%，报28,222.48点
• 恒生指数下跌0.03%，报23,739.06点
• 美元指数下跌0.37%，报95.60

市场动态

• 美股低开高走，欧洲股指集体收涨
• 亚太股指多数收跌

四、主要观点

1. 美联储政策影响

   • 鲍威尔在听证会上强调，若通胀持续时间超预期，将采取更积极的加息措施
   • 缩减购债和资产负债表收缩将“更早更快”，可能对全球市场产生压力

2. A股市场反应

   • 新能源等高景气赛道股受美债收益率上行影响波动加剧
   • 市场风格切换时点值得关注，当前市场呈现低位震荡态势

3. 行业配置建议

   • 短期：关注“稳增长”主线下的必选消费和基建产业链，这些板块具备避险属性和景气度反弹潜力
   • 中期：关注低估值板块，因其在高景气赛道回调时具有更高的安全边际
   • 长期：围绕“制造强国、科技创新”主线，布局5G创新应用、物联网、网络设备等符合产业发展趋势的领域

五、关键信息

• 市场情绪受到美联储政策预期影响，A股整体偏弱
• 北向资金持续净流出，显示外资对当前市场信心不足
• 市场风格切换可能带来结构性机会，需密切关注政策动向和资金流向
• 低估值板块和科技成长赛道是当前配置重点

六、分析师信息

• 主持人：赵达
• 分析师：徐飞（执业证书编号：S0270520010001）

七、免责声明

• 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性
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