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万联晨会总结

核心内容概述

2022年10月11日，万联晨会对A股市场进行了全面分析，指出当日市场整体表现疲软，受国际能源形势恶化和美国芯片出口管制政策影响，A股集体回调。尽管国内经济数据有所回暖，但短期市场情绪仍受外部环境扰动，市场预计将继续维持震荡走势。

主要观点

国内市场表现

• 指数走势：上证指数下跌1.66%，深证成指下跌2.38%，创业板指下跌2.30%，整体市场情绪低迷。
• 板块表现：
  • 上涨板块：猪肉、鸡肉板块因涨价逻辑逆势走强；房地产、数字货币等板块涨幅居前；油气设服板块因国际油价上涨而走高。
  • 下跌板块：芯片板块因美国BIS的芯片出口管制政策重挫；酿酒、食品饮料、医疗服务、电子制造等板块跌幅较大。
• 市场成交量：两市成交额为6280亿元，北向资金净买入14.3亿元，显示外资对市场的部分信心。

国际市场表现

• 主要指数：道琼斯指数下跌0.32%，S&P500下跌0.75%，纳斯达克下跌1.04%，日经225下跌0.71%，恒生指数下跌2.95%。
• 美元指数：上涨0.33%，反映美元走强趋势。

经济基本面分析

• 国内经济：9月PMI重回扩张区间，显示经济延续修复态势，长期来看对A股市场形成支撑。
• 政策动态：上海市政府发布《上海市推进高端制造业发展的若干措施》，提出4方面25条新举措，旨在推动高端制造业发展，强化产业基金引导作用，并鼓励社会资本参与产业用地盘活。

关键信息

行业配置建议

1. 关注三季报业绩预喜的高成长、高景气度板块，如猪肉、鸡肉等，存在反弹机会。
2. 关注稳增长政策加码带来的机会，尤其是地产调控政策密集发布背景下，基建、地产相关链条可能受益，同时银行板块可能迎来估值修复。

风险提示

• 市场情绪受外部因素影响较大，短期内震荡走势可能性较高。
• 外汇汇率波动可能影响部分投资价值。
• 期货、期权等衍生工具交易存在重大市场风险，不适合所有投资者。

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